• L’année 2025 a favorisé les thématiques adossées à des dépenses d’investissement réelles, avec en tête les infrastructures liées à l’intelligence artificielle, l’augmentation des capacités énergétiques et la défense.
• Dans ce contexte, la diversification thématique s’est révélée déterminante, à mesure que le nombre de leaders sur le marché a augmenté. Notre processus d’investissement en trois niveaux a permis de transformer des convictions en surperformance composée, générant une performance de 31,3 % en 2025.
• La réallocation de janvier 2026 permet de maintenir une surpondération de l’IA, des semi-conducteurs, du nucléaire et des matériaux de transition, tout en renforçant l’exposition à la HealthTech, portée par une amélioration des catalyseurs.
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L’année 2025 a récompensé les thématiques bénéficiant d’un dynamisme économique tangible, transformant les mutations structurelles en performance. La course effrénée aux investissements liés à l’intelligence artificielle (IA) a propulsé certains secteurs tels que les semi-conducteurs, les centres de données et, plus largement, les thématiques énergétiques. Parallèlement, la fragmentation géopolitique a maintenu la défense, la relocalisation et les infrastructures au premier plan. À mesure que le nombre de leaders autres que les mégacapitalisations a augmenté, une exposition diversifiée à plusieurs thématiques s’est révélée déterminante.

Sur l’ensemble de l’année, 21 thématiques ont affiché une performance supérieure au marché global, représenté par l’indice MSCI All Country World Net Total Return. Les cinq thématiques les plus performantes ont été les suivantes :

• Matériaux de la transition énergétique : +90,8 %
• Nucléaire : +64,2 %
• Espace : +60,3 %
• Semi-conducteurs : +50,6 %
• Montée des tensions : +50 %

À noter également les performances solides des thématiques Stockage d’énergie durable et Production d’énergie durable, qui se classent respectivement 6ᵉ et 7ᵉ rang.

La stratégie Mégatendances de WisdomTree : analyse de notre positionnement pour 2026

La stratégie de WisdomTree, qui repose sur plusieurs thématiques, compte actuellement 18 thématiques, ayant pour objectif de tirer profit d’une croissance structurelle à long terme, tout en maintenant une faible convergence et une forte diversification par rapport au Nasdaq et aux valeurs traditionnelles de mégacapitalisations. À cette fin, les composantes de l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity sont constituées selon une approche distinctive (descendante), dont l’actualisation a lieu chaque trimestre. La stratégie d’investissement suit sur trois étapes successives, chacune visant à améliorer la performance globale :

• L’allocation stratégique d’actifs thématiques : une fois par an, en avril, nous identifions les thématiques les plus pertinentes pour un horizon d’investissement moyen à long terme. Cette étape vise à intégrer de nouvelles thématiques et à retirer celles arrivées à maturité.
• L’allocation tactique d’actifs : mise en œuvre chaque trimestre, cette étape permet d’ajuster les pondérations des thématiques sur la base d’indicateurs de momentum, afin d’aligner le portefeuille sur les conditions de marché, ainsi que de tirer parti des phases d’optimisme comme de prudence au sein de chaque thématique, tout en maintenant une exposition continue à l’ensemble des thématiques sélectionnées.
• Sélection des titres : au sein de chaque thématique, la méthode de sélection des titres repose sur la stratégie d’investissement thématique de WisdomTree, en mettant l’accent sur l’alignement avec la thématique, l’expertise sectorielle, l’exposition ciblée, la différenciation, ainsi que la transparence et la discipline. Les titres sont sélectionnés au niveau de chaque thématique avant d’être intégrés au sein du portefeuille global. Cette approche permet de cibler les titres les plus exposés à chaque thématique, plutôt que de surpondérer les mégacapitalisations qui, bien qu’omniprésentes, présentent une exposition thématique diluée.

Le 19 janvier 2026, la stratégie Mégatendances de WisdomTree a ajusté son positionnement tactique sur la base d’indicateurs quantitatifs de momentum et de retour à la moyenne, comme chaque trimestre.

• Le segment HealthTech a connu le réajustement le plus marqué du trimestre, passant d’un statut sous-pondéré à surpondéré. Un portefeuille d’opérations de fusions-acquisitions se constitue actuellement à l’horizon 2026, à mesure que les échéances de brevets approchent. Cette dynamique soutient les plateformes innovantes et les technologies habilitantes. Elle a également contribué à la forte performance de la thématique en 2025 après plusieurs années décevantes.
• Le déploiement continu des infrastructures liées à l’IA demeure un facteur favorable pour plusieurs thématiques surpondérées au 4e trimestre 2025. Le portefeuille reste ainsi surpondéré non seulement dans les segments Intelligence artificielle et mégadonnées et Semi-conducteurs, mais également Nucléaire, Production et stockage d’énergie durable, ainsi que le segment Matériaux de la transition énergétique (exploitants de terres rares et de métaux). La nécessité d’augmenter les capacités énergétiques, c’est-à-dire de déployer de nouvelles infrastructures substantielles de production et de réseau, déclenche une nouvelle phase d’investissements, la demande électrique liée à l’électrification et à l’IA dépassant désormais ce que permettent les améliorations progressives des installations existantes. » Cette dynamique renforce l’attrait d’investissements dans les batteries, le nucléaire et les énergies renouvelables en tant que sources complémentaires d’électricité fiable, ainsi que dans les exploitants de terres rares, fournisseurs de premier plan des chaînes d’approvisionnement de l’électrification et du stockage énergétique.
• Les flux de capitaux et les orientations de politique publique observés en 2025 ont fait de la défense européenne une allocation structurelle, soutenue par une visibilité sur plusieurs années des carnets de commandes et par des engagements budgétaires en hausse. Le portefeuille demeure donc surpondéré sur cette thématique.
• En 2025, l’informatique quantique a bénéficié d’un momentum significatif, alimenté par l’intérêt grandissant des investisseurs et des progrès techniques quantifiables, qui se sont traduits par de bonnes performances boursières. Nous maintenons une surpondération, tout en calibrant l’exposition avec prudence compte tenu du risque de volatilité.
• La thématique des « infrastructures institutionnelles » continue également de se renforcer pour les titres liés à la blockchain. Les banques et les infrastructures de marché intègrent massivement les stablecoins et les mécanismes de règlement lorsque le cadre réglementaire le permet, améliorant ainsi l’optionalité d’adoption dans l’économie réelle. Nous restons donc également surpondérés sur cette thématique.
• À l’inverse, nous demeurons sous-pondérés dans les segments Vieillissement de la population, Essor de la classe moyenne et Hausse de la consommation sur les marchés émergents. Bien que structurellement attractives, ces thématiques ne présentent pas, à ce stade, un profil de rendement à court terme ni une dynamique cyclique suffisamment convaincante pour justifier des pondérations plus élevées.
• Enfin, nous restons sous-pondérés dans les segments Alimentation durable, Cybersécurité, Cloud et Infrastructures numériques, les performances récentes indiquant un manque de momentum haussier et de confiance des investisseurs

Graphique 1 : Stratégie WisdomTree Megatrends : indicateurs tactiques

Source : WisdomTree, Bloomberg, données au 19 janvier 2026. La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.

Graphique 2 : Stratégie WisdomTree Megatrends : l’allocation par thématique

Source : WisdomTree, Bloomberg, données au 19 janvier 2026. La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.

Surperformer le Nasdaq selon une approche distinctive

Portée par de solides performances au sein de nombreuses thématiques, et notamment celles surpondérées au cours de l’année, la stratégie WisdomTree Megatrends a affiché une performance de 31,3 % en 2025, surpassant le Nasdaq 100 (net) de 10,6 % et l’indice MSCI All Country World (net) de 9 %¹.

Sur l’ensemble de l’historique, soit un peu plus de deux ans depuis le lancement de la stratégie le 23 octobre 2023, la stratégie d’investissement a généré de bons résultats. Depuis son lancement, la stratégie a surperformé le Nasdaq 100 de 2,6 %² et l’indice MSCI All Country World de 7 %¹. Globalement, elle affiche des rendements supérieurs, un ratio de Sharpe plus élevé et un ratio d’information supérieur à ceux du Nasdaq 100, tout en conservant une exposition très limitée aux mégacapitalisations technologiques. Suite à la dernière réallocation, la pondération cumulée des « Sept Magnifiques »³ s’établit à 3,05 % seulement, Nvidia représentant, à elle seule, la plus importante exposition avec 1,3 %.

Graphique 3 : Stratégie WisdomTree Megatrends vs MSCI World and Nasdaq 100, depuis le lancement

Source : WisdomTree, Bloomberg, MSCI. Du 23 octobre 2023 au 13 janvier 2026, en dollars américains (USD). La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.

Depuis son lancement, la stratégie a surperformé à la fois les expositions au marché global et les expositions aux technologies généralistes, ainsi qu’un grand nombre de pairs multithématiques, qu’il s’agisse d’ETF ou de fonds actifs, y compris les cinq fonds multithématiques européens de premier plan lancés avant octobre 2023. À eux seuls, ces cinq fonds représentent plus de 34 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Il convient de souligner que, depuis le lancement de la stratégie, WisdomTree Megatrends est la seule stratégie parmi ces six à avoir surperformé simultanément le MSCI ACWI et le Nasdaq 100.

Graphique 4 : La stratégie WisdomTree Megatrends a superformé les cinq fonds multithématiques de premier plan depuis le lancement

Source : WisdomTree, Bloomberg, MSCI. Du 23 octobre 2023 au 13 janvier 2026, en dollars américains (USD). La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.

Comment une approche méthodologique rigoureuse génère une surperformance différenciée

En résumé, depuis la dernière réallocation intervenue le 17 octobre 2025, la stratégie a enregistré une performance de +7,4 %, surpassant l’indice MSCI All Country World (rendement global net) de 1,64 % et le Nasdaq 100 de 3,56 %⁴. Sur le trimestre écoulé, les valeurs technologiques et de croissance ont enregistré une performance inférieure à celle du marché dans son ensemble, expliquant ainsi la sous-performance relative du Nasdaq. Pour la stratégie, cet environnement s’est traduit par une contribution légèrement négative de l’allocation stratégique. Toutefois, la qualité de l’allocation tactique et de la sélection de titres a largement compensé ce contexte défavorable, constituant les principaux moteurs de la surperformance globale observée au cours du trimestre.

Six thématiques ont affiché des performances particulièrement robustes :

1. Matériaux de la transition énergétique : la thématique a poursuivi sa forte dynamique, et la surpondération a généré une contribution positive de 1,75 % à la performance globale.

2. Semi-conducteurs et intelligence artificielle : ces deux thématiques ont également contribué de manière significative, portées par leur surpondération, mais principalement par une sélection de titres efficace. Collectivement, elles ont apporté une contribution de 1,53 % à la performance globale.

3. Montée des tensions : la surpondération de cette thématique a également permis de générer de la surperformance.

4. Production et stockage d’énergie durable : cette thématique a contribué à hauteur de 1,53 % à la surperformance, essentiellement grâce à une sélection de titres particulièrement efficace au sein de ces sous-paniers.

Graphique 5 : Attribution de la performance de la stratégie depuis la dernière réallocation du 10 octobre 2025

Source : WisdomTree, Bloomberg, MSCI. En dollars américains (USD). Du 17 octobre 2025 au 13 janvier 2026, en dollars américains (USD). La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.

Depuis son lancement, la stratégie WisdomTree Megatrends Global Equity a enregistré une performance de +92 %², contre +70,3 % pour l’indice MSCI All Country World. Cette surperformance résulte de la contribution positive des trois niveaux de la stratégie d’investissement (allocation stratégique, allocation tactique et sélection de titres), chacun ayant joué un rôle.

Sur le plan thématique, au cours des deux dernières années, les thématiques Blockchain et Semi-conducteurs ont été les principaux moteurs de la surperformance du fonds. Néanmoins, les segments Informatique quantique, Matériaux de la transition énergétique, Intelligence artificielle et Nucléaire ont également apporté des contributions significatives à la performance globale.

Graphique 6 : Attribution de la performance de la stratégie depuis le lancement

Source : WisdomTree, Bloomberg, MSCI. En dollars américains (USD). Du 27 octobre 2023 au 13 janvier 2026. La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.

Conclusion

En ce début d’année 2026, l’enseignement de 2025 est sans équivoque : l’investissement thématique structurel peut créer de la valeur, pour autant que l’exposition soit diversifiée, la méthodologie rigoureuse et l’approche adaptative face aux mutations des environnements de marché. Notre stratégie tactique trimestrielle maintient le portefeuille en phase avec les dynamiques thématiques, tandis que notre méthodologie de sélection de titres cible les sociétés affichant l’exposition la plus ciblée et la plus distinctive à chaque thématique. Dans un contexte où les infrastructures d’intelligence artificielle, l’augmentation des capacités de production énergétique et les enjeux géopolitiques demeurent des moteurs majeurs des investissements et des orientations politiques, nous sommes convaincus que notre approche méthodologique est bien positionnée pour continuer à générer une performance composée.

¹ Source : WisdomTree, Bloomberg. Du 31 décembre 2024 au 31 décembre 2025, en dollars américains (USD). La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.
² Source : WisdomTree, Bloomberg. Du 23 octobre 2023 au 13 janvier 2026, en dollars américains (USD). La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.
³ Les « Sept Magnifiques » désignent un groupe de sept sociétés américaines les plus performantes et influentes du marché : Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta Platforms, Microsoft et Nvidia.
⁴ Source : WisdomTree, Bloomberg. Du 10 octobre 2025 au 13 janvier 2026, en dollars américains (USD). La stratégie WisdomTree Megatrends est représentée par l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.