Seit der Veröffentlichung unseres Ausblicks für September haben die Märkte dessen Kernaussage untermauert: Das Gewinnwachstum weitet sich aus, die Schwellenländer und Japan werden weiterhin gut gestützt, und die Anleger werden im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) zunehmend selektiver. Gleichzeitig setzen höhere Anleiherenditen in den USA und anhaltende Schwankungen bei den Energiepreisen Portfolios dem Risiko plötzlicher Führungswechsel aus.

Unsere Reaktion darauf ist, das Engagement in den strukturellen Wachstumsthemen auszuweiten, die die Märkte bisher angetrieben haben. Ein „Barbell“-Ansatz könnte in dieser Situation sinnvoll sein: auf der einen Seite ein gezieltes Engagement in KI und anderen aufstrebenden Technologien, auf der anderen Seite günstigere, ertragsorientierte Aktien sowie Realwerte. Die folgenden sieben Anlageideen setzen diese Sichtweise in konkrete Engagements für die nächsten sechs Monate und darüber hinaus um. Lesen Sie hier den vollständigen Herbstausblick.

1. Aktien mit hohen Dividenden als Stabilisator in volatilen Märkten

Dividendeninvestitionen gibt es schon seit langer Zeit. Mit den Jahren hat sich erwiesen, dass eine direkte Anlage in Unternehmen, die jedes Jahr Bardividenden ausschütten, ein ertragsstarker Ansatz ist. Es handelt sich um eines der einfachsten Konzepte der Kapitalanlage: weniger für eine Reihe zukünftiger Cashflows zahlen und im Gegenzug mehr erwarten. Aktien mit hohen Dividenden bieten attraktive Erträge, Schutz vor Kursverlusten und Inflationsresilienz – Eigenschaften, die im heutigen volatilen und inflationären Umfeld von entscheidender Bedeutung sind.

WisdomTree ist seit über 20 Jahren ein globaler Vorreiter bei dividendengewichteten Aktienstrategien und bietet mehrere börsengehandelte Fonds (ETFs) mit Schwerpunkt auf Erträgen an: die US-, Europa-, Schwellenländer- und globalen High-Dividend-OGAW-ETFs von WisdomTree (Ticker: DHS, EEI, DEM und WDIV). Der Anlageprozess beginnt mit dividendenzahlenden, liquiden Unternehmen, nutzt Qualitäts- und Dynamikkennzahlen, um risikoreichere Unternehmen und potenzielle Wertfallen zu filtern, wählt die besten 30 % nach Dividendenrendite aus und gewichtet die Titel anhand der gezahlten Bardividenden. Durch die regionale Bandbreite können Anleger gezielt auf die Märkte setzen, die am besten zu ihrer Allokation passen.

2. Reformen und Reflation in Japan bei Absicherung gegen den Yen

Japan bleibt eines unserer bevorzugten Engagements in den Industrieländern. Der Tokyo Stock Price Index (TOPIX) erreichte im ersten Halbjahr 2026 Rekordhöhen, und die Gesamtgewinne für das im März endende Geschäftsjahr stiegen um 27 %.¹ Die Nachfrage im Zusammenhang mit KI, eine vorsichtige Rückkehr zu positiven Reallöhnen und anhaltende Reformen der Unternehmensführung stützen die längerfristigen Aussichten. Der überarbeitete Corporate-Governance-Kodex dürfte den Druck auf die Unternehmen aufrechterhalten, ihre Barmittel produktiver einzusetzen und die Renditen für die Aktionäre zu verbessern. Eine kurzfristige Herausforderung stellt die Volatilität des Yen dar, da die Inflationsentwicklung im Inland zu einer Verringerung des Zinsgefälles gegenüber den USA führen könnte.

Der WisdomTree Japan Equity UCITS ETF - USD Hedged (DXJ) entspricht dieser Kombination. Er investiert in dividendenstarke japanische Exportunternehmen, wobei die Unternehmen mindestens 20 % ihres Umsatzes außerhalb Japans erwirtschaften müssen, wendet anschließend Qualitäts- und Dynamikfilter an und gewichtet Komponenten nach ihrem Dividendenstrom. Exporteure können von den inländischen Wachstumsfaktoren in Japan und von einem nach wie vor wettbewerbsfähigen Yen profitieren, während die währungsabgesicherte Anteilsklasse darauf abzielt, die Auswirkungen von Yen-Schwankungen auf die Renditen in US-Dollar zu verringern. In den letzten zwölf Monaten hat der WisdomTree Japan Equity UCITS ETF aus Sicht eines auf Euro basierenden Anlegers 41,31 % zugelegt, während der ungesicherte MSCI Japan nur um 27,3 % gestiegen wäre.² Die Hauptrisiken sind ein stärkerer Yen, eine schwächere globale Nachfrage und Japans Abhängigkeit von importierter Energie. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen.

3. Schwellenländer: Ohne den Staat

Schwellenländer vereinen strukturelles Wachstum, relativ günstige Währungen, angemessene Bewertungen und sich verbessernde Gewinnrevisionen. Dennoch kommt das starke Wirtschaftswachstum nicht durchgängig den Minderheitsaktionären zugute. Ein zentraler Grund dafür ist die Governance: Staatliche Unternehmen lenken Kapital möglicherweise eher in politische Ziele als in die Maximierung des Shareholder Value und sind stärker staatlichen Eingriffen ausgesetzt. Durch deren Ausschluss verschiebt sich die Allokation hin zu kommerziell geführten Unternehmen, bei denen Wachstum mit größerer Wahrscheinlichkeit zu Gewinnen und Ausschüttungen führt.

Der WisdomTree Emerging Markets ex-State-Owned Enterprises UCITS ETF (XSOE) schließt systematisch Unternehmen aus, an denen der Staat zu mehr als 20 % beteiligt ist. Dadurch entsteht ein wachstumsorientiertes Kernengagement in Unternehmen des privaten Sektors, während gleichzeitig ein spezifisches Governance-Risiko reduziert wird, das in breiten Schwellenländerindizes enthalten ist. Zudem ergänzt dies die in unserem Ausblick hervorgehobene Fokussierung auf privat geführte Technologie- und Halbleiterunternehmen in Asien. Das Screening beseitigt jedoch nicht die allgemeinen politischen, regulatorischen, Währungs- oder Liquiditätsrisiken, die mit Schwellenländern verbunden sind.

4. Quantencomputing nähert sich der Marktreife

Das Quantencomputing ist zu einer nationalen und unternehmerischen Priorität geworden. Die US-Politik hat den Schwerpunkt von Forschungszuschüssen auf direkte Investitionen verlagert, während Fristen für die Umstellung von Bundesystemen auf Post-Quantenkryptografie einen kurzfristigen Beschaffungsbedarf schaffen. Führende Entwickler von Quantenhardware veröffentlichen zudem detaillierte Roadmaps, wobei mehrere den Zeitraum um das Jahr 2030 als entscheidenden Meilenstein für groß angelegte fehlertolerante Systeme angeben. Die Chancen reichen daher weit über die Hardware hinaus und umfassen Post-Quantenkryptografie, Netzwerke, Software und die zugrunde liegende Infrastruktur, da sich Unternehmen und Regierungen auf den möglichen Beginn des Quantenzeitalters vorbereiten. Wichtig ist jedoch, dass der Zeitplan und die späteren Marktführer nach wie vor höchst ungewiss sind.

Der WisdomTree Quantum Computing UCITS ETF (WQTM), der gemeinsam mit dem Quantensoftware-Spezialisten Classiq entwickelt wurde, betrachtet das Thema als Ökosystem. Unternehmen werden hinsichtlich der Relevanz und Reinheit ihrer Quantenaktivitäten bewertet und anschließend gewichtet, um fokussierte Pure-Plays mit diversifizierten Technologieführern ins Gleichgewicht zu bringen. Dies ist unserer Ansicht nach der Wahl einer einzigen Hardwarearchitektur vorzuziehen, bevor sich die Branche festgelegt hat. Seit seiner Auflegung am 27. August 2025 hat der ETF eine Rendite von 42,4 % erzielt – 19 % mehr als der NASDAQ 100.³ Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen.

5. KI-Infrastruktur: Investitionen zahlen sich allmählich aus

Die Debatte um KI verlagert sich von der Akzeptanz hin zu wirtschaftlichen Aspekten und Skalierbarkeit. Führende Anbieter von Pioniermodellen haben ihre Erlöse bereits in den Milliardenbereich gesteigert und eine erhebliche kommerzielle Nachfrage nach KI-Anwendungen und Inferenz unter Beweis gestellt. Gleichzeitig investieren Hyperscaler weiterhin erhebliche Mittel in die KI-Infrastruktur, die zur Unterstützung dieses Wachstums erforderlich ist. In Rechenzentren, bei der Stromerzeugung und in den sie unterstützenden Wertschöpfungsketten bilden sich Engpässe. Unterdessen erlebt der Softwaresektor einen deutlichen Aufschwung, nachdem die Märkte im ersten Quartal dieses Jahres übermäßig stark nach unten tendiert hatten. Zusammen bestärken diese Entwicklungen unsere Präferenz für ein Engagement entlang der KI-Wertschöpfungskette.

Der WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF (WTAI) ist auf diese breiteren Chancen ausgelegt. Sein Index weist 50 % Enablern, die Komponenten und Infrastruktur bereitstellen, 40 % Engagern, deren Produkte und Dienstleistungen auf KI basieren, und 10 % Enhancern zu, die KI in einem breiteren Geschäftsfeld einsetzen. Diese Struktur gewichtet Halbleiter, Hardware, Software und Anwendungen deutlich stärker, ohne dass allein die aktuelle Marktkapitalisierung das Engagement bestimmt. Seit Jahresbeginn übertrifft der ETF eine klassische Technologiebenchmark wie den NASDAQ 100 um 18,9 % (33,9 % gegenüber 15 %).⁴ Natürlich bestehen weiterhin Risiken bei KI-Investitionen: hohe Bewertungen, technologische Umbrüche und ein Rückgang der KI-Investitionen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen.

6. Broad Commodities, da sich die Spitzenreiter ständig abwechseln

Die Führungsrolle bei Rohstoffen hat 2026 wiederholt gewechselt. Edelmetalle legten als Erste zu, Energiepreise wurden im Zuge des Konflikts in Nahost neu bewertet, und Industriemetalle profitierten davon, dass die Nachfrage nach KI-Infrastruktur, Elektrifizierung und Verteidigungsgütern auf ein begrenztes Angebot traf. Der Agrarsektor hat an Bedeutung gewonnen, da El Niño und anfällige Lieferketten für Düngemittel die Ernten bedrohen. Da sich der nächste Schock und die davon profitierenden Akteure nur schwer vorhersagen lassen, ist eine breit gefächerte Allokation der robusteste Weg, um über das gesamte Spektrum an Chancen hinweg investiert zu bleiben.

Der WisdomTree Enhanced Commodity UCITS ETF (WCOA) geht von demselben Rohstoffuniversum aus wie der Bloomberg Commodity Index, passt die Gewichtung jedoch anhand von Preisdynamik, Querschnitts-Backwardation und Veränderungen der Steigung der Terminkurve an. Zudem wählt er Kontrakte aus, um negative Carry-Kosten zu reduzieren oder die Rollrendite zu maximieren, während Abweichungen von der breiten Benchmark begrenzt werden. Das Ergebnis ist ein diversifiziertes Engagement, das sich an wechselnde Marktführer anpassen kann. Allein im letzten Jahr hat der ETF den Bloomberg Commodity Index um 3,7 % übertroffen und eine Rendite von 48,6 % erzielt.⁵ Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen. Rohstoffanlagen können volatil sein und reagieren empfindlich auf geopolitische Ereignisse, Wetterbedingungen, Angebots- und Nachfrageverhältnisse sowie Bewegungen der Terminkurven.

7. Solana treibt die On-Chain-Wirtschaft voran

Die Preise für digitale Assets sind im vergangenen Jahr gesunken, obwohl die Regulierung und die Netzwerknutzung vorangekommen sind. Der Fall von Solana unterscheidet sich vom auf Knappheit basierenden Konzept von Bitcoin: Sein Wert hängt von der wirtschaftlichen Aktivität bei Zahlungsverkehr, Stablecoins, Tokenisierung und dezentralem Finanzwesen ab. Das Netzwerk wickelte im ersten Halbjahr 2026 rund ein Drittel des Handelsvolumens an dezentralen Börsen ab, während der hohe Durchsatz und die niedrigen Transaktionskosten Unternehmen wie Visa und Stripe angezogen haben. Eine stärkere Akzeptanz bei gleichzeitig niedrigeren Bewertungen garantiert zwar keine kurzfristige Erholung, verbessert jedoch das langfristige Risiko-Ertrags-Verhältnis.

WisdomTree Physical Solana (SOLW) bietet ein direktes, physisch gedecktes Engagement, ohne dass Anleger Wallets oder private Schlüssel verwalten müssen. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte werden in institutioneller Verwahrung in Cold Storage gehalten, und das börsengehandelte Produkt (ETP) erzielt Staking-Belohnungen aus dem Proof-of-Stake-Mechanismus von Solana. Damit ist WisdomTree Physical Solana eine praktische Möglichkeit, über eine etablierte Infrastruktur von der Akzeptanzthese des Netzwerks zu profitieren. Solana und andere Krypto-Assets sind sehr volatil. Das ETP birgt zudem Risiken im Zusammenhang mit Staking, Verwahrung, Regulierung, Technologie und dem Solana-Netzwerk selbst.

Fazit

Diese sieben Ideen verfolgen ein gemeinsames Portfolioziel: am strukturellen Wandel teilzuhaben, ohne auf eine kleine Gruppe von Gewinnern zu setzen. KI-Infrastruktur und Quantencomputing sorgen weiterhin für ein Engagement in technologischem Wachstum. Japan, Schwellenländer und Aktien mit hoher Dividende erweitern das Aktienspektrum. Rohstoffe und Solana bieten zusätzliche Rendite- und Risikoquellen.

¹ Quelle: WisdomTree, Bloomberg Finance L.P., September 2026.
² Quelle: WisdomTree, NASDAQ, Bloomberg Finance L.P. Vom 15. September 2025 bis zum 15. September 2026. In EUR.
³ Quelle: WisdomTree, NASDAQ, Bloomberg Finance L.P. Vom 27. August 2025 bis zum 15. September 2026. In USD.
⁴ Quelle: WisdomTree, MSCI, Bloomberg Finance L.P. Vom 31. Dezember 2025 bis zum 15. September 2026. In USD.
⁵ Quelle: WisdomTree, Bloomberg Finance L.P. Vom 15. September 2025 bis zum 15. September 2026. In USD.