Tutti gli Insights WisdomTree nella categoria AT1 CoCos.
Principali insegnamenti Nel 2025 gli AT1 hanno vissuto una maturazione, con una domanda forte, un assorbimento regolare dell'offerta record e una performance resiliente in condizioni di volatilità....
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I CoCo bond AT1 offrono rendimenti elevati, prossimi ai 400 punti base, nonostante l'incertezza dei mercati. Sostenuti da banche ben capitalizzate con rischio di credito basso ed esposizione limitata ai dazi, rappresentano un'opportunità di investimento resiliente nell'attuale panorama economico volatile.
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I mercati obbligazionari globali stanno attraversando una fase di forte turbolenza, con i rendimenti che salgono verso soglie critiche, spinti da un'inflazione persistente, dall'instabilità politica e dall'aumento del debito pubblico. Tali cambiamenti rappresentano una conseguenza del fenomeno “più alti più a lungo”, che sta ridefinendo i costi dei prestiti e le strategie di investimento in tutto il mondo. Questo post analizza le opportunità di investimento derivanti da tali dinamiche, offrendo spunti pratici per orientarsi nel complesso panorama odierno.
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Principali insegnamenti Tassi elevati migliorano la redditività delle banche grazie a spread degli interessi più ampi e a un aumento del ROE, rafforzandone la solidità finanziaria e aumentando...
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Principali insegnamenti I CoCo bond hanno registrato una forte domanda negli ultimi mesi, con alcune nuove emissioni sottoscritte per più di 10 volte. L'effetto “pull-to-par”, unitamente alla...
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Le recenti tendenze nel mercato dei CoCo bond possono essere caratterizzate da una notevole riduzione degli spread, dovuta al comportamento coerente degli emittenti che richiamano le obbligazioni alla pari, alla ripresa dei prezzi dopo l'evento di Credit Suisse, a un contesto monetario favorevole e all'assenza di effetti macroeconomici negativi significativi.
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Negli ultimi anni, il panorama finanziario globale ha subito trasformazioni significative, rimodellato da diversi fattori macroeconomici. Tra i cambiamenti di maggiore impatto c'è il costante aumento dei tassi di interesse, una tendenza che ha messo in crisi diversi settori dell'economia, favorendone altri. Comprendere le sfumature di questi cambiamenti all'interno del settore bancario è fondamentale nel contesto dei CoCo bond AT1.
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Il 2023 si è rivelato un anno ricco di eventi per il mercato delle obbligazioni contingenti convertibili (CoCo bond) del capitale aggiuntivo di classe 1 (AT1). Uno degli episodi più significativi è stata sicuramente la svalutazione completa degli AT1 di Credit Suisse. Un cigno nero si era abbattuto sul mercato dei CoCo bond. Tuttavia, mentre il polverone si dissipava molto rapidamente e le autorità di regolamentazione fornivano indicazioni, gli investitori più accorti hanno riconosciuto una potenziale opportunità in mezzo al caos.
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In questo post analizziamo come le obbligazioni contingenti convertibili del capitale aggiuntivo di classe 1 o, in parole semplici, i CoCo bond AT1, possono offrire rendimenti migliori per unità di rischio uniti a benefici in termini di diversificazione, ponendosi quindi come potenziale candidato per l'allocazione core del portafoglio.
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Scopriamo l'intricata interazione tra tassi di interesse elevati e obbligazioni contingenti convertibili (CoCo bond), mentre ci addentriamo nel territorio inesplorato dei tassi di interesse più alti mai registrati dalla loro nascita. A comporre questo puzzle così complesso vi sono fattori come il sentiment del mercato, la sua volatilità, i cambiamenti macroeconomici, gli eventi geopolitici e i venti normativi.
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Quando si investe in obbligazioni contingenti convertibili AT1 (affettuosamente chiamate "CoCo bond"), ci sono diversi rischi di cui tenere conto. Questi strumenti, emessi da istituti finanziari, possono sembrare particolari a prima vista, ma una volta conosciuti meglio, si può riuscire ad apprezzare il loro profilo di rischio/rendimento unico.
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In this episode of Behind the Markets, we had the pleasure of speaking with Professor Dr. Wim Schoutens from the University of Leuven in Belgium. Professor Schoutens has a wide range of expertise,...
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