L’or a progressé de 65 % en 2025, enregistrant sa meilleure performance annuelle depuis 1979, année au cours de laquelle les prix ont bondi de 126 %. Cet épisode historique s’est inscrit dans un contexte de fortes tensions inflationnistes, marqué par la Révolution iranienne à la suite de la chute du Shah, l’accident nucléaire de ThreeMile Island et une volatilité extrême sur l’ensemble des marchés de matières premières. Les pressions inflationnistes étaient alors d’une telle ampleur que la Fed est entrée dans une phase critique, conduisant à la nomination de Paul Volcker, largement considéré comme le seul dirigeant prêt à provoquer une récession afin de restaurer la crédibilité de la banque centrale et de garantir la durabilité de l’économie américaine.
Battre le record de 1979 aurait relevé de l’exploit ; néanmoins, dépasser la moitié de cette hausse constitue une performance impressionnante.
