• La demande de terres rares s’accélère au sein des secteurs de l'énergie, des technologies et de la défense.
• L’offre est sous tension, fortement concentrée et structurellement contrainte.
• Ces dynamiques placent résolument les terres rares sous l'étroite surveillance des investisseurs.

Avez-vous votre Smartphone à portée de main ? Peut-être l’utilisez-vous pour lire ce blog. Prenez-le en main. Vous tenez maintenant entre vos mains, parmi de nombreux autres composants chimiques, la plupart, sinon la totalité, des 17 terres rares¹. Les Smartphones, souvent qualifiés de « mines urbaines » de terres rares, ne sont plus les seuls à utiliser ce groupe de métaux stratégiquement essentiels. Les terres rares sont désormais omniprésentes dans notre environnement quotidien. La demande mondiale est en pleine accélération, et les projections actuelles indiquent que l'offre ne parviendra probablement pas à suivre cette trajectoire.

Ce blog présente les projections de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) concernant l’offre et la demande de terres rares, et analyse les raisons pour lesquelles les investisseurs manifestent un tel enthousiasme pour les perspectives de cette classe d’actifs.

Comment WisdomTree capture cette opportunité

WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS ETF a été conçu en partenariat avec les experts du secteur, Wood Mackenzie, afin d’offrir aux investisseurs une exposition intelligente aux sociétés opérant sur l’ensemble de la chaîne de valeur de dix métaux stratégiques. Ceux-ci incluent l'aluminium, le cobalt, le cuivre, le lithium, le nickel, le platine, l'argent, l'étain, le zinc et les terres rares.

L’expertise sectorielle de Wood Mackenzie nous permet de remplir trois objectifs : identifier les segments clés de la chaîne de valeur pour chaque matière première du portefeuille ; déterminer la pondération des titres en fonction de leur exposition au chiffre d’affaires de ladite chaîne de valeur et de leurs perspectives de croissance ; et assurer un suivi constant du secteur afin de garantir que l'ETF (Exchange-Traded Fund) demeure représentatif de l'univers d'investissement.

La demande de terres rares devrait s'inscrire en hausse

Le scénario « Stated Policies » de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) — autrement dit son scénario central, qui projette l’évolution future sur la base des politiques actuellement annoncées à l’échelle mondiale, prévoit une hausse notable de la demande de terres rares.

Source : Agence internationale de l’énergie (AIE), Mai 2025. Les prévisions ne sont pas un indicateur des performances futures et tout investissement est soumis à des risques et à des incertitudes.

On peut tirer trois observations clés de ce graphique. Premièrement, l’éolien est présenté comme un segment distinct. Dans le secteur de l’énergie éolienne, des terres rares telles que le néodyme, le praséodyme, le dysprosium et le terbium sont utilisées pour fabriquer des aimants permanents à haute résistance. Ces aimants permettent d’accroître l’efficacité des turbines éoliennes. En d'autres termes, en les intégrant au processus, les turbines éoliennes sont capables de générer davantage d'électricité pour une quantité de vent donnée².

Deuxièmement, les véhicules électriques (VE) constituent également un segment distinct. Les véhicules électriques (VE) dépendent de terres rares telles que le néodyme, le dysprosium, le praséodyme et le terbium pour accroître l'efficacité des moteurs électriques, permettant ainsi d'atteindre des vitesses plus élevées et de parcourir de plus longues distances avec une seule charge³.

Troisièmement, il existe une catégorie « autres » qui représente, de toute évidence, une part significative. Dans les énergies propres, les terres rares sont utilisées pour l'énergie solaire, les systèmes de stockage par batterie et la production d'hydrogène. Au-delà de l'énergie, elles sont également utilisées dans l'électronique grand public, notamment pour les écrans et les casques, dans les systèmes de défense et d'aérospatiale tels que les radars et les moteurs à réaction, dans des applications industrielles incluant les centres de données et la robotique, ainsi que dans le domaine médical, par exemple pour les appareils d'IRM, pour ne citer que quelques applications.

Les terres rares jouent donc un rôle crucial tant dans le secteur de l'énergie que dans l'économie numérique.

L’offre devrait être caractérisée par de fortes tensions et une concentration élevée

Le scénario central de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) concernant l’offre rend l’analyse de la dynamique du marché encore plus révélatrice.

Source : Agence internationale de l’énergie, Mai 2025. Les prévisions ne sont pas un indicateur des performances futures et tout investissement est soumis à des risques et à des incertitudes.

Ce graphique permet trois observations clés. Premièrement, l’offre devrait s'avérer structurellement insuffisante pour répondre à la demande. Cette situation devrait perdurer jusqu'en 2040. Dans l’univers des matières premières, cette dynamique constitue en dernier ressort l’indicateur le plus crucial à suivre.

Deuxièmement, l’offre est extrêmement concentrée. Remarquez la part occupée par les trois principaux pays producteurs, tant en termes d’extraction minière que de raffinage. Cela ne s'explique pas par le fait que ces pays soient les seuls à posséder des gisements de terres rares répertoriés. Il s’agit plutôt du fait qu’ils figurent parmi les rares pays où la production est actuellement effective. À l'instar de nombreux autres métaux stratégiques, la hausse de la demande est susceptible de stimuler l'activité d'extraction et de raffinage à travers le monde.

Troisièmement, la domination de la Chine, déjà manifeste pour de nombreux métaux industriels, s’avère particulièrement prononcée dans le secteur des terres rares. La Chine domine l'extraction minière et assure la quasi-totalité de l'activité de raffinage. Bien que des pays tels que les États-Unis et d'autres intensifient leurs efforts pour mettre en place leurs propres chaînes d'approvisionnement, la part de la Chine devrait rester prédominante. Cela signifie que si un seul maillon de la chaîne d'approvisionnement actuelle venait à rompre, les tensions sur le marché pourraient rapidement devenir critiques.

Globalement, l’offre est caractérisée par de fortes tensions et une concentration élevée, ce qui génère des opportunités particulièrement attractives pour l'intensification des activités d’extraction et de raffinage au sein de ce secteur.

Conclusion

Les terres rares sont souvent qualifiées de « vitamines de la société moderne ». Cela s’explique par le fait que de nombreuses industries en dépendent, en quantités certes limitées, mais absolument essentielles. Elles possèdent des propriétés magnétiques, luminescentes et électrochimiques uniques, particulièrement difficiles à reproduire, ce qui rend leur substitution complexe.

Elles permettent d'améliorer les performances, l'efficacité et la miniaturisation au sein de nombreuses applications. Compte tenu de leur rôle dans des domaines stratégiques tels que la défense et l'intelligence artificielle (IA), leur importance augmente rapidement.

Elles font rarement partie du vocabulaire quotidien du grand public. Cela s’explique peut-être par leur caractère relativement confidentiel, la difficulté de mémorisation et de prononciation de leurs noms, ainsi que par l’absence, jusqu’à récemment, d’intérêt marqué de la part des médias ou des investisseurs généralistes. Mais cette situation a évolué. Face à l’accélération de l’intérêt des marchés et à la consolidation d’une demande structurelle, les terres rares s’imposent comme une nouvelle frontière d'investissement majeure pour 2026 et au-delà.

¹ Quelle quantité de terres rares contient réellement votre Smartphone ?, Medium, Décembre 2025.
² Agence internationale de l’énergie (AIE), Stanford Materials, 2025.
³ Agence internationale de l’énergie (AIE), Stanford Materials, 2025.