Gold ist ein Vermögenswert wie kein anderer. Seit Tausenden von Jahren gilt das Edelmetall als Währung, als Rohstoff und als Investition bzw. als Wertspeicher in unterschiedlichen Marktlagen. Diese Eigenschaft, seit jeher zahlreichen Konjunkturschwankungen standzuhalten, hat Gold in der Anlegergemeinschaft den Ruf eines sicheren Hafens eingebracht.
Trotz seines hohen Stellenwerts war Gold für viele Anleger kein praktikables Investment, bis der Zugang durch börsengehandelte Rohstoffe (ETCs) erleichtert wurde. Physisch besicherte Gold-ETCs stehen europäischen Anlegern seit 2004 offen. Doch sind sie in der Welt von heute noch eine relevante Portfolioallokation?
Die Anlageargumente für Gold sind sicherlich so beständig wie das Edelmetall selbst – und könnten weiterhin Gründe für einen Platz in Anlageportfolios liefern. Aufgrund der geringen Korrelation zu wichtigen Anlageklassen1, des endlichen Angebots durch das natürlich begrenzte Vorkommen und der Unabhängigkeit von der Politik der Zentralbanken kann Gold als defensiver Vermögenswert in Inflationszeiten, als geopolitische Absicherung, als Mittel zur Diversifikation in Multi-Asset-Portfolios und als wichtiges Instrument zur Vermögenserhaltung eingesetzt werden.
Entwickler des ersten physisch besicherten Gold-ETC in Europa
Führender Anbieter von Gold-ETCs mit einem verwalteten Vermögen von $24.5 Mrd
Rund 20 Jahre Erfahrung in der Verwaltung von physischen Gold-ETCs
Breitestes Angebot an Gold-ETCs in Europa mit 12 Produkten
1 Wichtige Anlageklassen wie Aktien, Anleihen und Immobilien
2 AUM-Zahl vom Vortag
Wir haben ein robustes, objektives Modell entwickelt, das die wichtigsten Einflussfaktoren für den Goldpreis bewertet. Insbesondere beschreibt unser Goldmodell das Edelmetall eher als einen Geldwert denn als einen Rohstoff.
Gold entwickelt sich in Zeiten der Unsicherheit in der Regel gut. Wenn Anleger systemische Risiken, politische Unruhen oder Börsenschwankungen befürchten, greifen sie häufig auf Gold zurück, weil es als sicherer Hafen gilt. Das kann seinen Preis in die Höhe treiben.
Gold wird traditionell als Absicherung gegen steigende Preise eingesetzt, da Inflationstendenzen seinen Wert anwachsen lassen, wenn Fiat-Währungen an Kaufkraft einbüßen. In einem disinflationären Umfeld sinkt der Goldpreis bisweilen.
Gold wird erheblich von geldpolitischen Faktoren beeinflusst, insbesondere von einem starken US-Dollar (USD). Wenn der US-Dollar im Vergleich zu anderen Währungen aufwertet, sinkt der Goldpreis in USD tendenziell und umgekehrt.
Wir haben eine inverse Beziehung zwischen den nominalen Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen und dem Goldpreis festgestellt: Der Goldpreis steigt häufig, wenn die Zinsen fallen, und er fällt, wenn die Zinsen steigen.
Gold entwickelt sich in Zeiten der Unsicherheit in der Regel gut. Wenn Anleger systemische Risiken, politische Unruhen oder Börsenschwankungen befürchten, greifen sie häufig auf Gold zurück, weil es als sicherer Hafen gilt. Das kann seinen Preis in die Höhe treiben.
Gold wird traditionell als Absicherung gegen steigende Preise eingesetzt, da Inflationstendenzen seinen Wert anwachsen lassen, wenn Fiat-Währungen an Kaufkraft einbüßen. In einem disinflationären Umfeld sinkt der Goldpreis bisweilen.
Gold wird erheblich von geldpolitischen Faktoren beeinflusst, insbesondere von einem starken US-Dollar (USD). Wenn der US-Dollar im Vergleich zu anderen Währungen aufwertet, sinkt der Goldpreis in USD tendenziell und umgekehrt.
Wir haben eine inverse Beziehung zwischen den nominalen Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen und dem Goldpreis festgestellt: Der Goldpreis steigt häufig, wenn die Zinsen fallen, und er fällt, wenn die Zinsen steigen.
Gold entwickelt sich in Zeiten der Unsicherheit in der Regel gut. Wenn Anleger systemische Risiken, politische Unruhen oder Börsenschwankungen befürchten, greifen sie häufig auf Gold zurück, weil es als sicherer Hafen gilt. Das kann seinen Preis in die Höhe treiben.
Gold wird traditionell als Absicherung gegen steigende Preise eingesetzt, da Inflationstendenzen seinen Wert anwachsen lassen, wenn Fiat-Währungen an Kaufkraft einbüßen. In einem disinflationären Umfeld sinkt der Goldpreis bisweilen.
Gold wird erheblich von geldpolitischen Faktoren beeinflusst, insbesondere von einem starken US-Dollar (USD). Wenn der US-Dollar im Vergleich zu anderen Währungen aufwertet, sinkt der Goldpreis in USD tendenziell und umgekehrt.
Wir haben eine inverse Beziehung zwischen den nominalen Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen und dem Goldpreis festgestellt: Der Goldpreis steigt häufig, wenn die Zinsen fallen, und er fällt, wenn die Zinsen steigen.
In unserem aktuellen Gold-Ausblick erläutern wir, wie sich unser Modell in unseren Einschätzungen und Prognosen zum Goldpreis niederschlägt.
Unser umfassendes Angebot an physischen Gold-ETCs wird unterschiedlichen Anlegerzielen und -bedürfnissen gerecht. Die Produkte ermöglichen ein einfaches, kostengünstiges Engagement in bei renommierten, hochsicheren Verwahrern in Tresoren in London oder Zürich gelagerten Goldbarren. Durch die physische Replikation wird ein Engagement im Spotpreis von Gold erreicht. Zudem entsprechen alle Barren den Good Delivery Standards der London Bullion Market Association (LBMA).
WGLD / GLDW
WisdomTree Core Physical Gold ist darauf ausgelegt, den Wertpapierinhabern einen einfachen, kostengünstigen und sicheren Zugang zu Gold als Sachwert zu bieten, indem eine Rendite erzielt wird, die der Entwicklung des Spotpreises für physisches Gold abzüglich der geltenden Verwaltungsgebühr entspricht.
SGBS / SGBX
WisdomTree Physical Swiss Gold ist darauf ausgelegt, den Wertpapierinhabern einen einfachen, kostengünstigen und sicheren Zugang zu Gold als Sachwert zu bieten, indem eine Rendite erzielt wird, die der Entwicklung des Spotpreises für physisches Gold abzüglich der geltenden Verwaltungsgebühr entspricht.
GBSP
WisdomTree Physical Gold – GBP Daily Hedged soll den Wertpapierinhabern eine einfache, kostengünstige und sichere Möglichkeit bieten, sich in Gold als Sachwert zu engagieren und gleichzeitig die Auswirkungen des Währungsrisikos zu mindern. Die Anlage ermöglicht ein Engagement in der Entwicklung des Spotpreises von physischem Gold abzüglich der geltenden Verwaltungsgebühr, wobei eine tägliche Währungsabsicherung gegen Wechselkursschwankungen erfolgt (in GBP abgesichert).
GBSE
WisdomTree Physical Gold – EUR Daily Hedged soll den Wertpapierinhabern eine einfache, kostengünstige und sichere Möglichkeit bieten, sich in Gold als Sachwert zu engagieren und gleichzeitig die Auswirkungen des Währungsrisikos zu mindern. Die Anlage ermöglicht ein Engagement in der Entwicklung des Spotpreises von physischem Gold abzüglich der geltenden Verwaltungsgebühr, wobei eine tägliche Währungsabsicherung gegen Wechselkursschwankungen erfolgt (in EUR abgesichert).
| WisdomTree Core Physical Gold (WGLD/GLDW) | WisdomTree Physical Swiss Gold (SGBS/SGBX) | WisdomTree Physical Gold – GBP Daily Hedged (GBSP) | WisdomTree Physical Gold – EUR Daily Hedged (GBSE) | |
|---|---|---|---|---|
| Engagement | Physisch besichert – Spot-Goldpreis | Physisch besichert – Spot-Goldpreis | Physisch besichert – Spot-Goldpreis, in GBP abgesichert | Physisch besichert – Spot-Goldpreis, in EUR abgesichert |
| Verwahrungsort | London, Vereinigtes Königreich | Zürich, Schweiz | London, Vereinigtes Königreich | London, Vereinigtes Königreich |
| Verwahrstelle | HSBC Bank plc | JP Morgan Chase Bank N.A. | JP Morgan Chase Bank N.A. | JP Morgan Chase Bank N.A. |
| Basiswährung | USD | USD | GBP | EUR |
| Währung abgesichert | Nein | Nein | Ja – täglich | Ja – täglich |
| Verwaltungsgebühr | 0,12% p.a. | 0,15% p.a. | 0,12% p.a. | 0,12% p.a. |
| Verantwortungsvolles Gold | Ja | Ja | Ja | Ja |
| Option der physischen Lieferung | Ja | Ja | Nein | Nein |
| Potenzieller Steuervorteil | Ja | Ja | k. A. | k. A. |
Ausführliche Informationen zu unserem Angebot an physischen Gold-ETCs finden Sie hier.
Neben physischem Gold bieten wir auch Produkte mit synthetischem, Short- und gehebeltem Engagement im Goldpreis sowie im Preis anderer Edelmetalle an. Das gesamte Sortiment anzeigen.
Trotz der zahlreichen Möglichkeiten für eine Anlage in Gold bieten börsengehandelte Rohstoffe (ETCs) mehrere Vorteile gegenüber anderen Methoden.
| Gold-ETCs | Sachanlage in Goldbarren | Goldminen-Aktien | Gold-Futures | |
|---|---|---|---|---|
Praktisch und leicht zugänglich | Börsennotiert und wie Aktien während der Marktzeiten gehandelt | ✗ Erfordert sichere Lieferung, sichere Verwahrung und Versicherung | ✓ An der Börse gekaufte und verkaufte Aktien | ✗ Für viele Anleger nicht zugänglich und erfordert das „Rollen“ von Verträgen, um die physische Lieferung von Gold zu vermeiden |
Engagement im zugrunde liegenden Goldpreis | ✓ Verfolgt die Entwicklung des Goldpreises | ✓ | ✗ Verfolgt Minenunternehmen, die von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden können, die nicht mit dem Goldpreis zusammenhängen | ✓ Kein Engagement im Spotpreis aufgrund der Auswirkungen der Rollkosten |
Kostengünstig und transparent | ✓ Einfache und transparente Gebührenstruktur | ✓ Kleinbarren und Münzen werden mit einem Aufschlag gekauft, es fallen zusätzliche Kosten für die Aufbewahrung und Versicherung von Goldbarren an | ✓ Typische Kosten sind die in Verbindung mit dem Halten von Aktien, wobei jedoch bestimmte Ausnahmen gelten | ✓ Kann für Anleger mit der erforderlichen Infrastruktur kostengünstig sein |
Zulässig für ISA¹- und SIPP²-Konten | ✓ Börsennotiert und wie Aktien während der Marktzeiten gehandelt | ✗ Erfordert sichere Lieferung, sichere Verwahrung und Versicherung | ✓ An der Börse gekaufte und verkaufte Aktien | ✗ Für viele Anleger nicht zugänglich und erfordert das „Rollen“ von Verträgen, um die physische Lieferung von Gold zu vermeiden |
1 Individual Savings Account, individuelles Sparkonto mit steuerfreiem Status
2 Self-Invested Personal Pension, selbst angelegte persönliche Altersvorsorge
In Deutschland steuergünstig in Gold zu investieren, war für die Investoren dort schon immer eine Herausforderung, da die Verfügbarkeit von Produkten, die von der Quellensteuer (Kapitalertragsteuer) befreit sind, eingeschränkt ist.
Für deutsche Investoren gelten Gewinne aus dem Verkauf eines ETCs in der Regel als Kapitalertrag (Abgeltungsteuer). WisdomTree Core Physical Gold und WisdomTree Physical Swiss Gold sind jedoch so strukturiert, dass die Gewinne oder Verluste von unbeschränkt steuerpflichtigen Investoren (und im Fall von WisdomTree Physical Swiss Gold, wenn das Produkt am oder nach dem 28.12.2017 gekauft wurde) als privater Veräußerungsgewinn (Veräußerungsgeschäfte) und nicht als Kapitalertrag (Abgeltungsteuer) gelten, vorausgesetzt, das Produkt wurde ab Kaufdatum mindestens 12 Monate lang gehalten.
WisdomTree Core Physical Gold ist, wie bereits WisdomTree Physical Swiss Gold (SGBS), ein zu 100 % physisch gedecktes ETC, das diesen Vorteil bietet. Diese Fonds sind Teil des umfassendsten physischen Gold-ETC-Angebots in Europa – somit können die Investoren das für sie richtige Engagement wählen.
Weitere Informationen finden Sie in den FAQ
Im Jahr 2012 führte die London Bullion Market Association (LBMA) die Responsible Gold Guidance (RGG) ein, um sicherzustellen, dass Gold, das von „LBMA Good Delivery“-Raffinerien bezogen wird, keine durch Bedrohung erwirkten Mittel enthält. Die RGG ist Teil des umfassenderen LBMA-Programms für eine verantwortungsvolle Beschaffung, das darauf abzielt, Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Menschenrechtsverletzungen weltweit zu bekämpfen.
Im Jahr 2019 erweiterte die LBMA die RGG um Umwelt-, Sozial- und Governance-Bewertungen (Environmental, Social and Governance, ESG) und forderte die „Good Delivery“-Raffinerien auf, ihr unternehmerisches Engagement mit Bergbau- und Wiederverwertungsbetrieben zu verstärken und die Umweltauswirkungen in ihrer Lieferkette zu überprüfen. Im Januar 2022 setzte die LBMA ihre neuesten Leitlinien um, die von den Raffinerien im Vergleich zu früheren Fassungen noch detailliertere Angaben zu ESG-Risikobewertungen verlangen.
Die physischen Gold-ETCs (Exchange Traded Commodities bzw. börsengehandelte Rohstoffe) von WisdomTree sind zu 100 %* mit nach 2012 produzierten verantwortungsvollen Goldbarren besichert. Darüber hinaus arbeiten wir eng mit den Verwahrstellen zusammen, um unser Engagement in allen unseren ETCs in Goldbarren nach 2019 und 2022 zu erhöhen. Im Dezember 2020 legten wir den WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) ETC auf, der die höchsten Standards für verantwortungsvolles Gold anwendet, wobei die Verwahrstellen ersucht werden, nach bestem Bemühen nur Barren aus dem Jahr 2019 oder später zuzuteilen.
Auf unserer Seite über verantwortungsvolles Gold erfahren Sie mehr über die Entwicklung von verantwortungsvollem Gold in der Lieferkette und den Einsatz von WisdomTree für nachhaltiges Gold in unseren physischen Gold-ETCs.
*Stand: 29. September 2023
Nitesh Shah
Related Products WisdomTree Physical Gold, WisdomTree Physical Gold - EUR Daily Hedged, WisdomTree Physical Gold - GBP Daily Hedged, WisdomTree Europe Defence UCITS ETF - EUR Acc, WisdomTree...
Nitesh Shah
Die Weltwirtschaft tritt 2026 in eine spätzyklische Expansion ein. Daher dürften Rohstoffe eher von strukturellen Veränderungen als von einer konjunkturellen Erholung profitieren. Gegenwinde für den US-Dollar, politisch bedingte Angebotsengpässe und eine zunehmende geopolitische Fragmentierung begünstigen Metalle, wobei Gold sich als strategischer Reservewert herauskristallisiert und Kupfer die langfristige Nachfrage nach Elektrifizierung widerspiegelt.
Nitesh Shah
Markets are treating Greenland de-escalation as a pause, not a resolution. History suggests escalation opens negotiations, keeping volatility alive. A weaker dollar, resilient gold and strong European defence stocks reflect uncertainty — with tariff risks and legal limits still shaping what comes next.
Aneeka Gupta, Mobeen Tahir, Nitesh Shah
Eine Welle von Schocks hat 2025 mehrere Anlageklassen in die Höhe getrieben. Edelmetalle, europäische Verteidigung, Bergbauunternehmen für seltene Erden, die Renaissance der Kernenergie und japanische Aktien zeichnen sich als führende Segmente aus – strukturelle Rückenwinde deuten darauf hin, dass sich ihre starke Entwicklung auch 2026 fortsetzen könnte.
