Principali insegnamenti

• Nonostante sia stata trascurata in un mercato dominato dalle meme coin, Stellar sta già favorendo rimesse nel mondo reale, stablecoin e progetti pilota di valuta digitale delle banche centrali.
• Con commissioni di transazione prossime allo zero, integrazioni istituzionali come MoneyGram e innovazioni uniche come i path payment, Stellar offre un'utilità a livello di infrastruttura che la maggior parte delle criptovalute non può eguagliare.
• Gli investitori possono ottenere un'esposizione mirata al potenziale di crescita di Stellar attraverso il WisdomTree Physical Stellar Lumens ETP (XLMW), progettato per cogliere il valore del suo ruolo in espansione nella finanza globale.
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Dimenticate l'hype. Mentre i titoli di giornale sono ossessionati dalle ultime meme coin, l'ecosistema di Stellar ha continuato a sviluppare silenziosamente l'infrastruttura dei pagamenti globali. Le sue reti favoriscono già rimesse, stablecoin e persino progetti pilota delle banche centrali; ciononostante, i mercati continuano a sottovalutarne il valore.

Stellar non è speculazione. È un'infrastruttura attiva. Quando l'infrastruttura sarà finalmente riconosciuta, il prezzo lieviterà.

Costruita per i pagamenti, non per l'hype

Lanciata nel 2014, la rete Stellar è stata progettata da zero per trasferire denaro in modo veloce, economico e senza confini. Il suo token nativo, Lumens (XLM), svolge due ruoli fondamentali:

• semplificazione delle transazioni - con una media di soli 0,00015 dollari per transazione, le commissioni di Stellar sono estremamente basse, garantendo efficienza e contrastando allo stesso tempo lo spam;
• asset ponte - i Lumens fungono da intermediari, consentendo conversioni agevoli ed efficienti in termini di costi tra valute fiat e digitali.

Il protocollo di consenso Stellar si basa su accordi bizantini federati in cui gruppi di partecipanti fidati si accordano rapidamente sulla validità delle transazioni, senza gli ingenti costi del mining o lo staking. Questo permette di effettuare migliaia di transazioni al secondo con commissioni prossime allo zero, rendendo Stellar un sistema di pagamento.

La funzionalità vincente: i path payment

Una delle innovazioni più sottovalutate di Stellar è rappresentata dai path payment. Immaginate di dover inviare pesos in Messico ma di avere solo sterline britanniche. Stellar consente di individuare automaticamente il percorso più conveniente (sterline in valuta ponte, valuta ponte in pesos), il tutto in un'unica transazione.

• Routing automatico: non è necessario gestire più cambi.
• Efficienza dei costi: Stellar attinge agli order book più liquidi per ottenere il tasso migliore.
• Utilità globale: perfetto per le rimesse, il trade finance e qualsiasi situazione in cui le valute devono spostarsi agevolmente oltre confine.

Mentre i concorrenti si vantano del proprio throughput, Stellar risolve le frizioni reali dei pagamenti in valute diverse.

Adozione in azione

L'adozione è il vero metro di misura di qualsiasi blockchain. In questo, Stellar eccelle.

Figura 1: Costo medio delle rimesse dai paesi del G20

• Rimesse transfrontaliere: un mercato dal valore di 740 miliardi di dollari nel 2024¹, con commissioni medie tradizionalmente comprese tra il 5 e il 10%, ma che possono arrivare fino al 15%². Stellar consente trasferimenti quasi istantanei e a basso costo, fondamentali per le economie di paesi come le Filippine e la Nigeria.
• Stablecoin e valute digitali delle banche centrali (CBDC): USDC, la stablecoin con copertura in dollari di Circle, funziona in modo nativo su Stellar. Diverse banche centrali, tra cui quella ucraina, hanno testato le loro CBDC su Stellar.
• Inclusione finanziaria: la missione della Stellar Development Foundation è quella di dare potere alle persone che non hanno accesso ai servizi bancari, sostenendo la rete Stellar. Con un semplice smartphone, gli utenti possono inviare, ricevere e conservare valore in modo sicuro.
• Partnership istituzionali: la rete di regolamento globale di MoneyGram integra Stellar. La finanza tradizionale è già su queste reti.

Prezzo e realtà

I mercati continuano a sottovalutare Stellar. Il prezzo del token non riflette la portata dell'adozione già in corso: USDC funziona in modo nativo su Stellar, MoneyGram trasferisce flussi di rimesse reali attraverso i suoi sistemi e le banche centrali stanno testando le CBDC sulla rete. Non si tratta di speculazione, ma di un'infrastruttura attiva.

Eppure il mercato continua a premiare i progetti più chiassosi e basati sulla narrativa, trascurando l'unica blockchain che elabora transazioni su larga scala con commissioni prossime allo zero. Questo divario tra prezzo e fondamentali crea il tipo di situazione asimmetrica che gli investitori potrebbero agognare.

Figura 2: Prezzo di Lumens (XLM) in dollari statunitensi

In altre parole, il mercato potrebbe essere lento, ma recupererà verosimilmente terreno. Quando accadrà, è improbabile che l’ascesa di Stellar avvenga in modo graduale: si trova nella posizione giusta per vivere una rivalutazione aggressiva non appena l'adozione ne imporrà il riconoscimento.

Il gigante dormiente

In un panorama ossessionato dalle narrazioni, Stellar ha scelto la disciplina piuttosto che l'hype. Il suo sviluppo è stato costante, le partnership che ha stretto credibili e l'attenzione si è concentrata sull'infrastruttura dei pagamenti piuttosto che sulle mode.

Per gli investitori, questa rappresenta un'opportunità: nonostante l'apparente modestia, Stellar è destinata a dominare la prossima fase della finanza digitale. Ignoratela... a vostro rischio e pericolo.

Presentiamo il WisdomTree Physical Stellar Lumens ETP

Noi di WisdomTree creiamo opportunità per accedere ad asset con un forte potenziale di crescita. L'infrastruttura di pagamento di Stellar ne è un ottimo esempio: adozione reale, partnership istituzionali solide e crescente rilevanza nella finanza globale. Ecco perché abbiamo creato il WisdomTree Physical Stellar Lumens ETP (exchange-traded product) (XLMW), un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi per ottenere esposizione al token nativo di Stellar.

L'ETP è garantito al 100% da Lumens, offrendo agli investitori un'esposizione diretta ai prezzi spot attraverso una struttura di livello istituzionale. La custodia è gestita da depositarie professionali e regolamentate, con gli asset sottostanti protetti in cold storage.

Questo prodotto fa parte della nostra gamma studiata di undici ETP su criptovalute con copertura fisica, progettati per offrire un accesso di qualità istituzionale sia a singoli asset che a panieri diversificati di criptovalute. Agli investitori che credono nel ruolo a lungo termine dell'infrastruttura blockchain e desiderano un'esposizione agli asset digitali alla base dei pagamenti transfrontalieri, delle stablecoin e dei progetti pilota CBDC, il nostro Stellar Lumens ETP offre un punto di accesso ideale.

¹Fonte: Gruppo della Banca mondiale. https://data.worldbank.org/indicator/BX.TRF.PWKR.CD.DT
²Fonte: Banca mondiale. https://remittanceprices.worldbank.org/sites/default/files/rpw_main_report_and_annex_q125_1_0.pdf