Voir toutes les analyses WisdomTree dans la catégorie AT1 CoCos.
Les obligations subordonnées (AT1) arrivant à échéance en 2025 ont enregistré une forte demande, permettant une absorption sans difficulté de volumes record, tout en affichant une résilience dans un...
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Les obligations CoCo AT1 offrent de solides rendements proches de 400 bps, dans un contexte d’incertitude sur les marchés. Soutenues par des banques bien capitalisées, présentant un faible risque de crédit et une exposition tarifaire limitée, elles constituent une opportunité d’investissement résiliente dans un contexte économique volatil.
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La hausse des rendements obligataires au sein des principales économies suggère un environnement de hausses durables des taux d’intérêt, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans frôlant...
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Les taux élevés améliorent la rentabilité des banques grâce à un élargissement des écarts de taux et à une amélioration du ROE, renforçant leur solidité financière et l’attrait des obligations AT1....
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Les CoCo ont connu une forte demande au cours des derniers mois, certaines nouvelles émissions ayant été souscrites plus de 10 fois. L’effet « pull-to-par », ainsi que leurs fondamentaux solides, ont...
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Les récentes tendances sur le marché des obligations CoCo se caractérisent par un resserrement notable des spreads, qui est attribuable à la pratique constante des émetteurs consistant à rappeler ces obligations à leur valeur nominale, à la remontée des prix après le naufrage de Credit Suisse, au contexte monétaire favorable, ainsi qu’à l’absence d’effets macroéconomiques négatifs majeurs.
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Le paysage financier mondial a fait l’objet d’importantes transformations ces dernières années, influencé par divers facteurs macroéconomiques. La hausse constante des taux d’intérêt figure parmi les changements les plus importants, une dynamique qui a présenté des défis et des opportunités pour différents secteurs de l’économie. Il est essentiel de saisir les nuances de ces évolutions au sein du secteur bancaire, notamment en ce qui concerne les CoCo AT1.
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L’année 2023 s’est révélée riche en événements pour le marché des obligations convertibles (CoCo) Additional Tier 1 (AT1), notamment avec la dépréciation complète des AT1 du Crédit Suisse. Mais si la théorie du cygne noir a pu s’appliquer aux CoCo, la situation s’est stabilisée très rapidement et, une fois que les autorités réglementaires ont fourni des orientations, les investisseurs avisés ont reconnu une opportunité potentielle dans le chaos ambiant.
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Dans cet article, nous explorons comment les obligations convertibles Additional Tier 1, appelées CoCo AT1, pourraient fournir des rendements améliorés par unité de risque, tout en conférant des avantages de diversification, ce qui en ferait un candidat potentiel pour une allocation en cœur de portefeuille.
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Nous dévoilons ici l’interaction complexe entre des taux d’intérêt élevés et les obligations convertibles contingentes (CoCo), à l’heure où nous pénétrons le territoire inconnu des taux d’intérêt les plus élevés depuis la création de ces titres. Plusieurs facteurs tels que le sentiment et la volatilité du marché, les tendances macroéconomiques, les événements géopolitiques et les évolutions réglementaires, contribuent à la complexité de cette question.
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Il existe une variété de risques à prendre en compte quand on investit dans des obligations contingentes convertibles AT1 (connues sous le nom affectif de « CoCos »). Ces instruments émis par des institutions financières peuvent sembler étranges à première vue, mais une fois familiarisé avec ces instruments financiers décalés, vous allez apprécier leur profil risque/profit unique.
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In this episode of Behind the Markets, we had the pleasure of speaking with Professor Dr. Wim Schoutens from the University of Leuven in Belgium. Professor Schoutens has a wide range of expertise,...
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