• L’indice WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS (DGRW) se concentre sur les actions distributrices de dividendes et présentant un historique de rentabilité, qui ont tendance à réaliser de bonnes performances en périodes d’incertitude économique ou de ralentissement.
• L’indice WisdomTree US Quality Growth UCITS (QGRW) offre une exposition aux actions de croissance, notamment à des entreprises spécialisées dans les technologies et les innovations de haute qualité, offrant un meilleur potentiel de hausse durant les phases ascendantes des marchés.
• En combinant l’indice WisdomTree US Quality Dividend Growth (DGRW) et l’indice WisdomTree US Quality Dividend Growth Index (QGRW), les investisseurs peuvent bénéficier d’une composition diversifiée. Cette stratégie est susceptible d’offrir un équilibre entre stabilité, protection contre les ralentissements et meilleur potentiel de hausse dans différents contextes de marché.
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Au fil des années, la Qualité s’est forgé une réputation en tant que facteur d’investissement offrant la performance la plus constante par rapport au marché. Les investisseurs chevronnés tels que Warren Buffett s’appuient sur le rendement des capitaux propres en tant que facteur d’évaluation des investissements, et les études empiriques menées par des universitaires tels que Fama et French suggèrent également que la rentabilité constitue l’un des facteurs clés à l’appui de meilleurs rendements d’investissement.

Lorsque nous examinons les rendements des actions américaines de haute qualité par rapport à leurs équivalents de basse qualité¹ nous constatons une nette distinction des performances, les actions de haute qualité ayant non seulement affiché une surperformance annualisée de près de 4 % (12,0 % contre 8,1 %) sur plus de 60 ans, mais aussi une volatilité annualisée beaucoup plus faible, de 15,2 % contre 17,8 %, entre juin 1963 et août 2024.

Par rapport à d’autres facteurs, la qualité démontre également le plus de résilience, en offrant une surperformance beaucoup plus souvent que tous les autres facteurs sur les périodes glissantes de 10 ans, ce qui en fait un facteur essentiel et à toute épreuve pour les allocations de portefeuille de base.

Sources: WisdomTree, Ken French, data as of 31 May 2024 and represents the latest date of available data. Value: High 30% Book to Price portfolio. Size: Low 30% portfolio. Quality: High 30% portfolio. Low Vol: Low 20% portfolio. High Div: High 30 portfolio. "&" Market: all CRSP firms incorporated in the U.S. and listed on the NYSE, AMEX or NASDAQ. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.

En tenant compte de cela, WisdomTree a développé deux stratégies uniques, fondées sur la qualité en tant que facteur sous-jacent, qui offrent des expositions différenciées sur le marché américain.

• L'indice WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS Index (DGRW) offre un accès à des entreprises américaines cotées et distributrices de dividendes, qui sont fortement exposées à un facteur qualité axé sur la rentabilité, ainsi que sur la croissance estimée des bénéfices. L’approche prospective de la croissance applique une vision plus agile de l’investissement dans les dividendes, en plaçant l’accent sur les entreprises susceptibles d’augmenter leurs dividendes à l’avenir. La stratégie vise à fournir des rendements ajustés au risque plus élevés que les indices de référence classiques tels que le S&P 500.
• L'indice WisdomTree US Quality Growth UCITS Index (QGRW), offre quant à lui une exposition à des actions de croissance, en plaçant l’accent sur la haute qualité. La stratégie tient compte de la croissance réalisée du chiffre d’affaires et des bénéfices, ainsi que de l’augmentation prévisionnelle des gains, pour une exposition plus robuste aux actions de croissance. L’exposition à la qualité garantit l’exclusion d’actions à haut risque ne présentant pas les indicateurs de rentabilité caractéristiques d’une croissance soutenue, et potentiellement vulnérables à d’importantes pertes de valeur. Incluant des actions de croissance issues de toutes les places de marché américaines, la stratégie vise à fournir une exposition pure aux actions de croissance, par rapport à des indices de croissance tels que le NASDAQ 100.

Nous avons effectué une analyse des frontières efficientes, qui démontre le rendement-risque supérieur des deux stratégies.

+Pour tous les niveaux de volatilité, les variations de portefeuille de l’WisdomTree US Quality Dividend Growth Index (DGRW) et de l’WisdomTree US Quality Growth Index (QGRW) ont historiquement généré de meilleurs rendements potentiels que les portefeuilles S&P 500 et NASDAQ 100.

• Un portefeuille incluant à 60% WisdomTree US Quality Dividend Growth (DGRW) et à 40 % l’indice WisdomTree US Quality Growth (QGRW) a historiquement généré 2,75 % de rendements annualisés en plus par rapport au S&P 500, à volatilité identique, sur la période du 30 avril 2013 au 30 septembre 2024.

Source : WisdomTree, FactSet, Bloomberg. D’après les données rétrospectives du 30 avril 2013 au 30 septembre 2024. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Conclusion

Les stratégies DGRW et QGRW peuvent constituer une approche équilibrée pour les investisseurs à la fois désireux de se protéger contre les baisses et d’exploiter une potentielle croissance. La stratégie DGRW se concentre sur les actions distributrices de dividendes et présentant un historique de rentabilité, qui ont tendance à réaliser de bonnes performances en périodes d’incertitude économique ou de ralentissement. D’autre part, la stratégie QGRW confère une exposition à des actions de croissance, notamment à des entreprises technologiques et innovantes de haute qualité, offrant davantage de potentiel haussier durant les phases ascendantes des marchés.

Cette combinaison est propice à la création d’un portefeuille diversifié capable de résister à diverses conditions de marché. En combinant d’une part l’accent que place la stratégie DGRW’s sur les entreprises distributrices de dividendes réguliers avec, d’autre part, l’exposition à la croissance permise par la stratégie QGRW, les investisseurs pourraient potentiellement équilibrer leurs portefeuilles afin de gérer les risques tout en demeurant en capacité de bénéficier des éventuelles opportunités de croissance.

¹ Selon la base de données Kenneth French. Les actions sélectionnées s’élèvent au-dessus de la capitalisation boursière médiane parmi toutes les actions cotées aux États-Unis, « haute qualité » représentant les 30 % les plus élevées en termes de rentabilité d’exploitation, et « faible qualité » représentant les 30 % les moins élevées en termes de rentabilité d’exploitation.