Für viele Anleger sind Kryptowährungen noch immer relativ unbekannt, und es ist leicht, sie als „neue und unbewährte“ Anlageklasse abzutun. Angesichts der wachsenden Akzeptanz, des hohen Wachstumspotenzials, der starken Diversifikationseigenschaften und der inzwischen weltweit verfügbaren Anlagevehikel ist es für Anleger jedoch kaum noch möglich, diese Assetklasse zu ignorieren.
Wie bei jeder anderen Anlageklasse müssen Anleger und Portfoliomanager inzwischen eine eigene Sichtweise entwickeln und Kryptowährungen als „untergewichtet“ oder „übergewichtet“ einstufen. Kryptowährungen wie Bitcoin existieren seit mehr als 15 Jahren, haben die Zeit und mehrere Boom-und-Bust-Zyklen überstanden und sind heute eine etablierte Assetklasse, die einen Platz in Multi-Asset-Portfolios verdient.
Eine sinnvolle Einschätzung der neutralen Positionierung einer Anlageklasse in einem Multi-Asset-Portfolio gelingt über das Marktportfolio, also das Portfolio, das die Gesamtheit aller börsennotierten und investierbaren Vermögenswerte abbildet. Abbildung 1 zeigt das aktuelle Marktportfolio.
Die gesamte Marktkapitalisierung börsennotierter und investierbarer Vermögenswerte liegt bei über 200 Billionen US-Dollar. Mit einer Marktkapitalisierung von über 3 Billionen US-Dollar machen Kryptowährungen rund 1,5 % des Marktportfolios aus. Damit ist die Krypto-Assetklasse heute ähnlich groß wie Hochzinsanleihen, inflationsgebundene Anleihen und Small Caps aus Schwellenländern.
Das Marktportfolio
Quelle: Bloomberg, WisdomTree. Daten per 31. Dezember 2024. Die Marktkapitalisierungen werden in Milliarden US-Dollar dargestellt. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.
Mit anderen Worten: Die neutrale Position in Multi-Asset-Portfolios liegt heute bei einer Allokation von rund 1,5 % in Kryptowährungen. 1,5 % sind die rationale Wahl für Anleger ohne eine starke, fundierte Anlagethese gegen Kryptowährungen. Zudem hat sich gezeigt, dass die Einbindung von Kryptowährungen in diversifizierte Multi-Asset-Portfolios deren Risiko-Rendite-Profil verbessern kann.
Eine Allokation von 0 % in Kryptowährungen ist eine deutliche Untergewichtung. Anleger, die eine derart negative Sicht auf diese neue Anlageklasse ausdrücken wollen, sollten dafür eine sehr belastbare Begründung haben.
*Quelle: Bloomberg, WisdomTree. Vom 31. Dezember 2013 bis zum 31. Dezember 2024.
Selbst eine kleine Bitcoin-Allokation in einem 60:40-Portfolio (60 % in globalen Aktien und 40 % in globalen Staats- und Unternehmensanleihen) hätte in der Vergangenheit sehr gute Ergebnisse erbracht. Mit 1 % Bitcoin wäre die Performance (seit 2013) um 0,68 % pro Jahr gestiegen, und das auf Kosten einer nur um 0,07 % höheren Volatilität. Weitere Einzelheiten erfahren Sie in unserem Researchartikel.
Kryptowährungs-ETFs und -ETPs schließen die Lücke zwischen traditionellen Anlageinstrumenten und einer wachsenden Assetklasse. WisdomTree war der erste etablierte ETP-Emittent, der europäischen Anlegern mit dem im Dezember 2019 aufgelegten WisdomTree Physical Bitcoin ETP ein physisch besichertes Krypto-Engagement auf institutionellem Niveau bot.
Heute bieten wir eine Suite physisch unterlegter Krypto-ETPs, die einen sicheren, kostengünstigen Zugang zu einzelnen Kryptowährungen und diversifizierten Baskets ermöglichen. Die verfügbaren Produkte sind unten nach Single-Coin-ETPs und Krypto-Basket-ETPs gegliedert.
Einfacher, sicherer und kostengünstiger Zugang zu einer Reihe einzelner Kryptowährungen, darunter Bitcoin, Ether, Solana, Cardano, Polkadot, XRP und Stellar Lumens.
WisdomTree Physical Bitcoin ist ein physisch besichertes Exchange Traded Product, das Anteilinhabern eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit zum Aufbau eines Engagements im Bitcoin-Kurs bieten soll. Das ETP bietet Anlegern einfachen Zugang, Handelbarkeit, Transparenz und institutionelle Verwahrungslösungen im Rahmen einer soliden, physisch besicherten Struktur.
WisdomTree Physical Ethereum ist ein physisch besichertes Exchange Traded Product, das Anteilinhabern eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit zum Aufbau eines Engagements im Ethereum-Kurs bieten soll. Das ETP bietet Anlegern einfachen Zugang, Handelbarkeit, Transparenz und institutionelle Verwahrungslösungen im Rahmen einer soliden, physisch besicherten Struktur.
WisdomTree Physical Polkadot ist ein physisch besichertes Exchange Traded Product, das Anteilinhabern eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit zum Aufbau eines Engagements im Polkadot-Kurs bieten soll. Das ETP bietet Anlegern einfachen Zugang, Handelbarkeit, Transparenz und institutionelle Verwahrungslösungen im Rahmen einer soliden, physisch besicherten Struktur.
WisdomTree Physical Solana ist ein physisch besichertes Exchange Traded Product, das Anteilinhabern eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit zum Aufbau eines Engagements im Solana-Kurs bieten soll. Das ETP bietet Anlegern einfachen Zugang, Handelbarkeit, Transparenz und institutionelle Verwahrungslösungen im Rahmen einer soliden, physisch besicherten Struktur.
WisdomTree Physical Cardano ist ein physisch besichertes Exchange Traded Product, das Anteilinhabern eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit zum Aufbau eines Engagements im Cardano-Kurs bieten soll. Das ETP bietet Anlegern einfachen Zugang, Handelbarkeit, Transparenz und institutionelle Verwahrungslösungen im Rahmen einer soliden, physisch besicherten Struktur.
WisdomTree Physical XRP ist ein physisch besichertes ETP, das Anteilinhabern eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit zum Aufbau eines Engagements im XRP-Kurs bieten soll. Das ETP bietet Anlegern einfachen Zugang, Handelbarkeit, Transparenz und institutionelle Verwahrungslösungen im Rahmen einer soliden, physisch besicherten Struktur.
WisdomTree Physical Stellar Lumens ist ein physisch besichertes Exchange Traded Product (ETP), das Anteilinhabern eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit zum Aufbau eines Engagements im Lumens-Kurs bieten soll. Das ETP bietet Anlegern einfachen Zugang, Handelbarkeit, Transparenz und institutionelle Verwahrungslösungen im Rahmen einer soliden, physisch besicherten Struktur. Dieses ETP staket derzeit keine Assets.
WisdomTree Physical Lido Staked Ether ist ein physisch besichertes Exchange Traded Product (ETP), das Anteilinhabern eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit zum Aufbau eines Engagements im Lido-Staked-Ether-Kurs bietet. Das ETP generiert darüber hinaus eine Staking-Rendite über den täglichen Rebase-Mechanismus von stETH und partizipiert so an den Anreizen zur Absicherung des Ethereum-Netzwerks.
Dovile Silenskyte
Erfolgreiche Blockchains basieren auf florierenden Ökosystemen, nicht allein auf Technologie. Anhand der Analogie zu blühenden Inseln untersuchen wir in diesem Artikel, wie Entwickleraktivität, Liquidität, Nutzerengagement und Interoperabilität nachhaltige Netzwerkeffekte schaffen und warum Anleger bei der Bewertung der Blockchain-Gewinner der nächsten Generation den Fokus auf die Beschaffenheit und Vernetzung des Ökosystems legen sollten.
Tobias Lazar
Diversifikation ist in der Krypto-Welt genauso wichtig wie bei der traditionellen Kapitalanlage. Auch wenn sich der nächste Gewinner-Token nur schwer vorhersagen lässt, kann ein diversifizierter Krypto-Korb Anlegern dabei helfen, am allgemeinen Wachstum von Blockchain-Netzwerken und dezentralem Finanzwesen teilzuhaben und gleichzeitig das Risiko durch Single-Coin-Engagements zu verringern.
Dovile Silenskyte
Solana etabliert sich als institutioneller Mittelweg bei Krypto: liquide genug für eine umfangreiche Beteiligung, aber dennoch volatil genug, um attraktive Handelschancen zu eröffnen. Während Bitcoin zu einem Makro-Asset heranreift, bietet Solana zunehmend jene Kombination aus Liquidität, Reflexivität und Marktaktivität, die aktive Anleger suchen.
Dovile Silenskyte
Die meisten Krypto-Anleger messen Erträge möglicherweise zu eng. Der Kurs ist nicht mehr der einzige Einflussfaktor. Die Rendite gewinnt zunehmend an Bedeutung. Staking rückt stärker in den Mittelpunkt der Wertentwicklung, und wer diesen Aspekt außer Acht lässt, riskiert eine strukturelle Underperformance. Da sich Krypto in Richtung eines Gesamtrendite-Ansatzes entwickelt, liegt der eigentliche Vorsprung in der Umsetzung – wie effektiv Sie Renditen erzielen – und nicht nur darin, welche Anlagen Sie halten.
