Die wichtigsten Erkenntnisse

• Obwohl Stellar in einem von Meme-Coins dominierten Markt oft übersehen wird, wird es bereits für Überweisungen in der realen Welt, Stablecoins und Pilotprojekte für digitale Zentralbankwährungen eingesetzt.
• Mit nahezu keinen Transaktionsgebühren, institutionellen Integrationen wie MoneyGram und einzigartigen Innovationen wie Path Payments bietet Stellar eine Nutzbarkeit als Infrastruktur, die die meisten Krypto-Assets nicht vorweisen können.
• Anleger können über das WisdomTree Physical Stellar Lumens ETP (XLMW) gezielt vom Wachstumspotenzial von Stellar profitieren. Das ETP soll den Wert der zunehmenden Bedeutung von Stellar im globalen Finanzwesen erfassen.
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Vergessen Sie den Hype. Während sich die Krypto-Schlagzeilen auf die neuesten Meme-Coins fokussieren, hat das Stellar-Ökosystem still und leise die Infrastruktur für globale Zahlungen aufgebaut. Seine Systeme unterstützen bereits Überweisungen, Stablecoins und sogar Pilotprojekte von Zentralbanken – doch die Märkte übersehen noch immer seinen Wert.

Stellar ist keine Spekulation. Stellar ist Live-Infrastruktur. Wenn die Infrastruktur endlich Anerkennung findet, wird sein Preis in die Höhe schnellen.

Für den Zahlungsverkehr und nicht für den Hype entwickelt

Das 2014 gestartete Stellar-Netzwerk ist von Grund auf darauf ausgelegt, Geld schnell, kostengünstig und grenzenlos zu überweisen. Sein nativer Token Lumens (XLM) spielt zwei entscheidende Rollen:

• Ermöglichung von Transaktionen – mit einem Durchschnitt von nur 0,00015 US-Dollar pro Transaktion sind die Gebühren für Stellar extrem niedrig, was Effizienz gewährleistet und Spam abschreckt.
• Brücken-Asset – Lumens fungieren als Intermediär und ermöglichen nahtlose und kosteneffiziente Umrechnungen zwischen Fiat- und digitalen Währungen.

Das Stellar-Konsensprotokoll basiert auf föderierten byzantinischen Abkommen, bei denen Gruppen vertrauenswürdiger Teilnehmer sich schnell darauf einigen, welche Transaktionen gültig sind, ohne dass hohe Kosten für Mining oder Staking anfallen. Das ermöglicht Tausende von Transaktionen pro Sekunde bei nahezu null Gebühren, wodurch Stellar als Zahlungssystem positioniert wird.

Das herausragende Feature: Path Payments

Path Payments sind eine der am meisten unterschätzten Innovationen auf Stellar. Stellen Sie sich vor, Sie müssen Peso nach Mexiko überweisen, haben aber nur britisches Pfund. Stellar ermöglicht die automatische Ermittlung der günstigsten Route – Pfund in Brückenwährung, Brückenwährung in Peso – alles innerhalb einer einzigen Transaktion.

• Automatisches Routing – es ist nicht nötig, mehrere Umtauschvorgänge zu verwalten.
• Kosteneffizienz – Stellar nutzt die liquidesten Orderbücher, um den besten Kurs zu erzielen.
• Weltweite Verwendbarkeit – ideal für Überweisungen, Handelsfinanzierungen und alle Situationen, in denen Währungen nahtlos über Grenzen hinweg transferiert werden müssen.

Während Wettbewerber ihren Durchsatz anpreisen, löst Stellar die realen Probleme bei Zahlungen in verschiedenen Währungen.

Nutzung in Aktion

Die Akzeptanz ist der wahre Maßstab für jede Blockchain. Hier zeichnet sich Stellar aus.

Abbildung 1: Durchschnittliche Gebühren für Überweisungen aus G20-Ländern

• Grenzüberschreitende Überweisungen: ein Markt mit einem Wert von 740 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024¹, auf dem die traditionellen Gebühren durchschnittlich 5–10 % betragen, sich aber auf bis zu 15 % belaufen können². Stellar ermöglicht nahezu sofortige, kostengünstige Überweisungen, die für Volkswirtschaften von den Philippinen bis Nigeria von entscheidender Bedeutung sind.
• Stablecoins und digitale Zentralbankwährungen (CBDCs): USDC, der durch den US-Dollar gedeckte Stablecoin von Circle, läuft nativ auf Stellar. Mehrere Zentralbanken, darunter auch die Ukraine, haben ihre CBDC auf Stellar-Rails getestet.
• Finanzielle Inklusion: Die Mission der Stellar Development Foundation besteht darin, Menschen ohne Bankkonto durch die Unterstützung des Stellar-Netzwerks zu fördern. Mit nur einem Smartphone lassen sich Werte sicher senden, empfangen und speichern.
• Institutionelle Partnerschaften: Das globale Zahlungsnetzwerk von MoneyGram ist in Stellar integriert. Die traditionelle Finanzwelt befindet sich bereits auf diesem System.

Preis vs. Realität

Die Märkte unterschätzen Stellar nach wie vor. Der Preis des Tokens spiegelt nicht das Ausmaß der bereits erfolgten Akzeptanz wider: USDC läuft nativ auf Stellar, MoneyGram wickelt reale Überweisungsströme über seine Rails ab und Zentralbanken testen CBDC auf dem Netzwerk. Das ist keine Spekulation. Das ist Live-Infrastruktur.

Dennoch belohnt der Markt weiterhin aufmerksamkeitsstärkere, von Narrativen geprägte Projekte und übersieht dabei die einzige Blockchain, die Transaktionen in großem Umfang nahezu ohne Gebühren abwickelt. Diese Diskrepanz zwischen Preis und Fundamentaldaten schafft genau die Art von asymmetrischer Konstellation, nach der Anleger möglicherweise Ausschau halten.

Abbildung 2: Preis von Lumens (XLM) in US-Dollar

Mit anderen Worten: Der Markt mag sich derzeit schleppend entwickeln, dürfte aber aufholen. Wenn das geschieht, ist es unwahrscheinlich, dass Stellar langsam zulegt – es dürfte eine erhebliche Neubewertung verzeichnen, da die Akzeptanz die Anerkennung vorantreibt.

Der schlafende Riese

In einer von Narrativen geprägten Landschaft hat sich Stellar für Disziplin statt Hype entschieden. Es hat sich stetig weiterentwickelt, glaubwürdige Partnerschaften aufgebaut und sich auf die Zahlungsinfrastruktur konzentriert, anstatt Modetrends hinterherzujagen.

Anlegern bietet das eine Chance: Stellar mag derzeit noch still und leise sein, aber es ist darauf ausgelegt, die nächste Phase des digitalen Finanzwesens zu dominieren. Es zu ignorieren, ist Ihr eigenes Risiko.

Wir stellen vor: WisdomTree Physical Stellar Lumens ETP

Bei WisdomTree schaffen wir Zugang zu Vermögenswerten mit Bestandspotenzial. Die Zahlungsinfrastruktur von Stellar ist ein Paradebeispiel dafür: reale Akzeptanz, enge institutionelle Partnerschaften und wachsende Bedeutung in der globalen Finanzwelt. Aus diesem Grund haben wir das börsengehandelte Produkt (ETP) WisdomTree Physical Stellar Lumens (XLMW) aufgelegt – eine einfache, sichere und kostengünstige Möglichkeit, sich im nativen Token von Stellar zu engagieren.

Das ETP ist zu 100 % physisch mit Lumens unterlegt und bietet Anlegern über eine institutionelle Struktur direkten Zugang zu Spotpreisen. Die Verwahrung erfolgt durch regulierte, professionelle Verwahrstellen, wobei die zugrunde liegenden Vermögenswerte in Cold Storage gesichert sind.

Das Produkt ist Teil unseres sorgfältig zusammengestellten Angebots von elf physisch besicherten Krypto-ETPs, die institutionellen Anlegern Zugang zu einzelnen Vermögenswerten und diversifizierten Krypto-Baskets bieten. Für Anleger, die von der langfristigen Bedeutung der Blockchain-Infrastruktur überzeugt sind und sich in digitalen Assets engagieren möchten, die grenzüberschreitende Zahlungen, Stablecoins und CBDC-Pilotprojekte ermöglichen, bietet unser Stellar Lumens ETP den Einstieg.

¹Quelle: Weltbankgruppe. https://data.worldbank.org/indicator/BX.TRF.PWKR.CD.DT
²Quelle: Weltbank. https://remittanceprices.worldbank.org/sites/default/files/rpw_main_report_and_annex_q125_1_0.pdf