Die wichtigsten Erkenntnisse

• Die Megatrends Global Equity Strategy von WisdomTree hat dank taktischer Anpassungen und einer fachkundigen Titelauswahl kontinuierlich eine Outperformance gegenüber dem Markt erzielt.
• Seit der Neugewichtung im April 2025 hat die Strategie den MSCI All Country World um 10,64 % übertroffen.
• Blockchain, Quantencomputing und künstliche Intelligenz (KI) haben dank ihrer herausragenden Leistung und ihrer Übergewichtung in der Strategie am meisten zu dieser Outperformance beigetragen.
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Eine 90-tägige Aussetzung der US-Zölle belebte die Aktienmärkte im zweiten Quartal und führte zu einer starken Leistung auf breiter Front, insbesondere in den USA und den Emerging Markets (EM). Thematische Titel profitierten ebenfalls, wobei 26 von 42 Themen der WisdomTree-Klassifizierung die Performance des MSCI All Country World (+11,5 %) im Quartalsverlauf übertrafen. „Blockchain“, „Nuklear“, „Raumfahrt“ oder „Europäische Verteidigung“ stachen besonders hervor, mit Leistungen, die im Quartalsverlauf an die 30 % heranreichten oder sogar übertrafen.

Insgesamt verzeichneten thematische Titel eines der stärksten Quartale der letzten Jahre und weckten erneut das Interesse der Anleger. Einzelne Themen können zwar eine starke Performance erzielen und als Satelliten in Aktienportfolios sehr effektiv eingesetzt werden, doch immer mehr Anleger möchten ihre thematischen Anlagen einem Experten überlassen und in eine multithematische Strategie investieren.

Bei WisdomTree verfolgt unsere Strategie Megatrends Global Equity drei aufeinanderfolgende Schritte, um ein Portfolio zu erstellen, das von Veränderungen im thematischen Bereich profitiert:

• Strategische thematische Vermögensallokation: In diesem Schritt werden jährlich die relevantesten Themen für mittel- bis langfristige Investitionen ermittelt. Derzeit umfasst das Portfolio 18 Themen, zu denen im April dieses Jahres „Quantencomputing“, „Aufstieg chinesischer Technologie“ und „Europäische Verteidigung“ hinzugekommen sind.
  
  
• Taktische Vermögensallokation: Dieser Prozess wird vierteljährlich durchgeführt und passt die Gewichtung der Themen an die Marktbedingungen an, wobei sowohl optimistische als auch vorsichtige Phasen innerhalb der einzelnen Themen berücksichtigt werden.
  
  
• Titelauswahl: Innerhalb jedes Themas stützt sich Titelauswahl auf die thematische Anlagephilosophie von WisdomTree, wobei folgende Aspekte im Vordergrund stehen:
  • Expertise: Zusammenarbeit mit externen Fachleuten zu diesem Thema, um den Aufbau des Portfolios zu verbessern.
  • Reinheit: Auswahl der Aktien, die für jedes Thema am relevantesten sind.
  • Differenzierung: Aufbau thematischer Portfolios, die sich von breiteren Marktindizes unterscheiden. Beispielsweise beträgt die Überschneidung zwischen der multithematische Strategie von WisdomTree und den Indizes MSCI AC World oder Nasdaq weniger als 20 %, wobei die Überschneidungen zwischen den Themen minimal sind.
• Expertise: Zusammenarbeit mit externen Fachleuten zu diesem Thema, um den Aufbau des Portfolios zu verbessern.
• Reinheit: Auswahl der Aktien, die für jedes Thema am relevantesten sind.
• Differenzierung: Aufbau thematischer Portfolios, die sich von breiteren Marktindizes unterscheiden. Beispielsweise beträgt die Überschneidung zwischen der multithematische Strategie von WisdomTree und den Indizes MSCI AC World oder Nasdaq weniger als 20 %, wobei die Überschneidungen zwischen den Themen minimal sind.

WisdomTree thematisches taktisches Overlay: Wie sind wir positioniert?

Am 18. Juli 2025 hat der WisdomTree Megatrends Global Equity Index seine taktische Positionierung auf der Grundlage quantitativer Momentum- und Mean-Reversion-Signale angepasst. Diese taktischen Anpassungen zielen darauf ab, das Portfolio vorteilhaft zu positionieren, indem Themen genutzt werden, die ein starkes Momentum aufweisen, und gleichzeitig das Engagement in Bereichen mit potenziellen Gegenwinden reduziert wird. Da thematische Titel im Betrachtungszeitraum eine starke Performance erzielten, wurden einige weitere Themen in Übergewichtung gebracht.

• Themen aus dem Cluster „Technologischer Wandel“ dominieren mit einem Anteil von 60,8 % weiterhin das Portfolio:
  • „Künstliche Intelligenz & Big Data“, „Cybersecurity“ und „Cloud- Computing“ waren in diesem Zeitraum übergewichtet und hielten ihre Versprechen, indem sie eine Outperformance gegenüber dem MSCI AC World erzielten. Künstliche Intelligenz (KI) stach mit +38,21 % besonders hervor (22. April bis 18. Juli 2025, basierend auf dem WisdomTree KI-Teilportfolio in der Megatrend-Strategie).
  • Blockchain profitiert weiterhin von strukturellen und regulatorischen Impulsen in den USA. Die kürzlich erfolgte Unterzeichnung des GENIUS¹ Act ist ein weiteres Zeichen für den Stimmungswandel in Bezug auf diese Technologie. Das Thema erzielte eine Rendite von 62,47 %, was weitgehend unseren Erwartungen für eine Übergewichtung entspricht. Natürlich bleibt das Thema auch im nächsten Betrachtungszeitraum weiterhin übergewichtet.
  • Die beiden Neuzugänge des Clusters, „Quantencomputing“ und „Aufstieg chinesischer Technologie“, erlitten ein gegensätzliches Schicksal. Quantencomputing, das im Betrachtungszeitraum übergewichtet war, legte um +62,91 % zu. Die zweitbeste Leistung nach Nuklear und knapp vor Blockchain. Belohnung für die Strategie der Übergewichtung. China Tech erzielte jedoch eine Rendite von 15,4 %, was zwar besser als der Referenzwert ist, aber nicht wesentlich. Beide Themen bleiben übergewichtet.
  • Schließlich bleibt Halbleiter trotz einer sehr starken Leistung im Betrachtungszeitraum untergewichtet.
  • Digitale Infrastruktur und HealthTech bleiben untergewichtet.
    
    
• „Europäische Verteidigung” im Cluster „Geopolitical Shifts” erzielte in der ersten Phase der Strategie mit einer Rendite von 25,5 % (22. April bis 18. Juli 2025, basierend auf dem WisdomTree-Teilportfolio European Defence in der Megatrend-Strategie) eine starke Performance. Das Thema bleibt daher für den Sommer stark übergewichtet.
  
  
• Im Cluster „Umweltbelastungen“ bleiben die meisten Themen trotz einer relativ starken Leistung in den Bereichen „Nachhaltige Energieerzeugung“ oder „Energieversorgungsunternehmen“ untergewichtet. Die wichtigste Ausnahme ist „Nuklear“, das nach einer Rendite von +83,71 % seit der letzten Neugewichtung (22. April bis 18. Juli 2025, basierend auf dem WisdomTree-Teilportfolio Nuklear in der Megatrend-Strategie) nun deutlich übergewichtet ist.
  
  
• Der Cluster „Demografischer und sozialer Wandel” verzeichnete starke Veränderungen: „Wachstum der Mittelschicht” wurde von übergewichtet auf untergewichtet herabgestuft, während „Aufstieg der Verbraucher in den Schwellenländern” das Gegenteil erlebte.
• „Künstliche Intelligenz & Big Data“, „Cybersecurity“ und „Cloud- Computing“ waren in diesem Zeitraum übergewichtet und hielten ihre Versprechen, indem sie eine Outperformance gegenüber dem MSCI AC World erzielten. Künstliche Intelligenz (KI) stach mit +38,21 % besonders hervor (22. April bis 18. Juli 2025, basierend auf dem WisdomTree KI-Teilportfolio in der Megatrend-Strategie).
• Blockchain profitiert weiterhin von strukturellen und regulatorischen Impulsen in den USA. Die kürzlich erfolgte Unterzeichnung des GENIUS¹ Act ist ein weiteres Zeichen für den Stimmungswandel in Bezug auf diese Technologie. Das Thema erzielte eine Rendite von 62,47 %, was weitgehend unseren Erwartungen für eine Übergewichtung entspricht. Natürlich bleibt das Thema auch im nächsten Betrachtungszeitraum weiterhin übergewichtet.
• Die beiden Neuzugänge des Clusters, „Quantencomputing“ und „Aufstieg chinesischer Technologie“, erlitten ein gegensätzliches Schicksal. Quantencomputing, das im Betrachtungszeitraum übergewichtet war, legte um +62,91 % zu. Die zweitbeste Leistung nach Nuklear und knapp vor Blockchain. Belohnung für die Strategie der Übergewichtung. China Tech erzielte jedoch eine Rendite von 15,4 %, was zwar besser als der Referenzwert ist, aber nicht wesentlich. Beide Themen bleiben übergewichtet.
• Schließlich bleibt Halbleiter trotz einer sehr starken Leistung im Betrachtungszeitraum untergewichtet.
• Digitale Infrastruktur und HealthTech bleiben untergewichtet.
  
  

Abbildung 1: WisdomTree Global Megatrends Equity – Taktische Signale

Für den Betrachtungszeitraum von Mitte Juli bis Mitte Oktober bleibt das Portfolio weiterhin übergewichtet in den Bereichen Technologie und geopolitische Veränderungen, allerdings sind die Gewichte etwas breiter gestreut als in den vorangegangenen Quartalen.

Ein hervorragendes Quartal für die Strategie

Seit der letzten Neugewichtung am 22. April 2025 hat die Strategie den MSCI All Country World Net Total Return Index um 10,64 % übertroffen und in diesem Betrachtungszeitraum eine Rendite von 27,7 % erzielt².

Die Quelle dieser Outperformance ist zweierlei:

• Der Betrachtungszeitraum war eine sehr starke Phase für thematische Anlagen, was zu einem sehr starken Beitrag zur strategischen Vermögensallokation führte.
• Die taktische Allokation war erfolgreich und trug 1,29 % zur Leistung bei.

Relativ gesehen leistete Quantencomputing mit einer Wertsteigerung von +3,51 % den größten Beitrag. Blockchain (+3,2 %) und künstliche Intelligenz (+2,67 %) folgten dicht dahinter und trugen zur relativen Performance der Strategie bei.

Abbildung 3: Leistungsattribution der Strategie seit der letzten Neugewichtung am 22. April 2025 (in Schritten)

Blickt man noch weiter zurück, hat die WisdomTree-Strategie Megatrends Global Equity seit ihrer Auflegung am 27. Oktober 2023 eine Rendite von 55,22 % erzielt. Dies entspricht einer Outperformance von 3,77 % gegenüber dem MSCI All Country World.

Im Gegensatz zu diesem Quartal waren die letzten beiden Jahre für thematische Titel nicht besonders stark, da sie durch eine sehr geringe Marktbreite und eine starke Dominanz von Marktriesen gekennzeichnet waren. Allerdings sind taktische Overlays und die Titelauswahl die wichtigsten Faktoren für die Outperformance der Strategie.

Insgesamt sorgte die taktische Übergewichtung in den Bereichen Blockchain, Quantencomputing und Cybersecurity für die größte Outperformance. Unser einzigartiger Ansatz bei thematischen Titeln, der sich auf kleinere, stärker fokussierte Aktien konzentriert, war ebenfalls erfolgreich, wobei die Titelauswahl 2,15 % zur relativen Outperformance beitrug. Die Auswahl in den Bereichen Halbleiter, Nachhaltige Energiespeicherung und Materialien für den Energiewandel war besonders beeindruckend.

Abbildung 4: Zuweisung der Leistung seit Einführung der Strategie (nach Ebenen)

Was ist jetzt gerade los?

Fast zwei Jahre nach ihrer Einführung schafft die Megatrends-Strategie weiterhin Wert im Vergleich zum Marktbenchmark und ihren großen Mitbewerbern in diesem Bereich. Europäische Verteidigung, Quantencomputing, Nuklear, Blockchain und Cybersecurity sind fünf Themen mit klaren makroökonomischen Impulsen und bilden die thematischen Ideen von WisdomTree mit hoher Überzeugung für den Rest des Jahres 2025 und darüber hinaus. Die Megatrends-Strategie von ist derzeit in allen fünf Sektoren übergewichtet und bietet damit ein sehr differenziertes Engagement.

¹Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins.
²Quelle: WisdomTree, Bloomberg. In USD. Vom 22. April 2025 bis zum 18. Juli 2025. Sie können nicht direkt in einen Index investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Performance und alle Anlagen können an Wert verlieren.