Per molti investitori, le criptovalute sono ancora relativamente sconosciute ed è facile scartarle considerandole asset “nuovi e non collaudati”. Tuttavia, grazie alla crescente adozione, all'elevato potenziale di crescita, alla notevole capacità di diversificazione e ai veicoli di investimento disponibili in tutto il mondo, agire in tal modo è ormai praticamente impossibile.
Come per qualsiasi altra asset class, gli investitori e i gestori di portafogli sono ora chiamati a sviluppare le proprie opinioni e attribuire alla stessa una "sottoponderazione" o "sovraponderazione". Le criptovalute, come il bitcoin, esistono da oltre 15 anni e hanno resistito alla prova del tempo e a molteplici cicli di boom and bust. Sono ormai un'asset class consolidata che merita di entrare a tutti gli effetti nei portafogli multi-asset.
Per valutare il posizionamento neutrale di un asset all'interno di un portafoglio multi-asset, è utile osservare il portafoglio di mercato, ovvero quello che simula la totalità degli asset quotati e investibili a disposizione degli investitori. La Figura 1 mostra il portafoglio di mercato attuale.
La capitalizzazione di mercato totale degli asset quotati e investibili è di poco superiore ai 200 trilioni di dollari. Quella delle criptovalute è pari a oltre 3.000 miliardi di dollari, ovvero più dell'1.5% del portafoglio di mercato. Questo significa che l'asset class ha dimensioni simili a quelle delle obbligazioni ad alto rendimento, delle obbligazioni indicizzate all'inflazione e delle azioni delle small cap dei mercati emergenti.
Il portafoglio di mercato
Fonte: Bloomberg, WisdomTree. Dati aggiornati al 28/06/2024. Le capitalizzazioni di mercato sono espresse in miliardi di USD. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
In altre parole, la posizione neutrale per i portafogli multi-asset consiste nell’investire circa l'1.5% in criptovalute. L'1.5% è la scelta razionale per gli investitori che non hanno una tesi forte e fondata contro l’asset class. È stato inoltre dimostrato che integrare le criptovalute in portafogli multi-asset diversificati offre potenziali vantaggi, migliorandone il profilo di rischio/rendimento.
Un'allocazione dello 0% alle criptovalute rappresenta una forte sottoponderazione e gli investitori che decidono di esprimere una visione così ribassista su questa nuova asset class dovrebbero avere una solida motivazione a sostegno della stessa.
*Fonte: Bloomberg, WisdomTree. 31/12/2013 - 31/12/2024.
Storicamente, un'allocazione anche minima al bitcoin in un portafoglio 60/40 (60% azioni globali, 40% obbligazioni governative e societarie globali) avrebbe prodotto risultati molto solidi. Con l'1% di bitcoin, la performance sarebbe aumentata dello 0,68% all'anno (dal 2013), al costo di appena uno 0,07% di volatilità aggiuntiva. Leggi il nostro documento di ricerca per maggiori dettagli.
Gli ETF ed ETP su criptovalute colmano il divario tra i veicoli di investimento tradizionali e un’asset class in crescita. WisdomTree è stato il primo emittente di ETP a fornire agli investitori europei esposizione alle criptovalute con copertura fisica di livello istituzionale dopo il lancio del WisdomTree Physical Bitcoin ETP a dicembre 2019. Attualmente, offriamo una gamma di nove ETP su criptovalute con copertura fisica che forniscono un accesso sicuro e a basso costo a singole criptovalute e a panieri diversificati.
Un modo semplice, sicuro ed economico per ottenere esposizione a una serie di singole criptovalute, tra cui bitcoin, ether, solana, cardano e polkadot.
WisdomTree Physical Bitcoin è un Exchange Traded Product con garanzia fisica, progettato per offrire agli azionisti una soluzione semplice, sicura ed economica per esporsi al prezzo di Bitcoin. L'ETP offre soluzioni di facile accesso per gli investitori, negoziabilità e trasparenza, nonché servizi di custodia istituzionale all'interno di una solida struttura con garanzia fisica.
WisdomTree Physical Ethereum è un Exchange Traded Product con garanzia fisica, progettato per offrire agli azionisti una soluzione semplice, sicura ed economica per esporsi al prezzo di Ethereum. L'ETP offre soluzioni di facile accesso per gli investitori, negoziabilità e trasparenza, nonché servizi di custodia istituzionale all'interno di una solida struttura con garanzia fisica.
WisdomTree Physical Polkadot è un Exchange Traded Product con garanzia fisica, progettato per offrire agli azionisti una soluzione semplice, sicura ed economica per esporsi al prezzo di Polkadot. L'ETP offre soluzioni di facile accesso per gli investitori, negoziabilità e trasparenza, nonché servizi di custodia istituzionale all'interno di una solida struttura con garanzia fisica.
WisdomTree Physical Solana è un Exchange Traded Product con garanzia fisica, progettato per offrire agli azionisti una soluzione semplice, sicura ed economica per esporsi al prezzo di Solana. L'ETP offre soluzioni di facile accesso per gli investitori, negoziabilità e trasparenza, nonché servizi di custodia istituzionale all'interno di una solida struttura con garanzia fisica.
WisdomTree Physical Cardano è un Exchange Traded Product con garanzia fisica, progettato per offrire agli azionisti una soluzione semplice, sicura ed economica per esporsi al prezzo di Cardano. L'ETP offre soluzioni di facile accesso per gli investitori, negoziabilità e trasparenza, nonché servizi di custodia istituzionale all'interno di una solida struttura con garanzia fisica.
WisdomTree Physical XRP è un Exchange Traded Product con garanzia fisica, progettato per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi per ottenere esposizione al prezzo di XRP. L’ETP offre accessibilità, negoziabilità, trasparenza e soluzioni di custodia istituzionale all’interno di una solida struttura con garanzia fisica.
WisdomTree Physical Stellar Lumens è un Exchange Traded Product (ETP) con garanzia fisica, progettato per offrire agli azionisti una soluzione semplice, sicura ed economica per esporsi al prezzo di Lumens. L'ETP offre soluzioni di facile accesso per gli investitori, negoziabilità e trasparenza, nonché servizi di custodia istituzionale all'interno di una solida struttura con garanzia fisica. Questo ETP non effettua attualmente lo staking degli asset.
WisdomTree Physical Lido Staked Ether è un Exchange Traded Product (ETP) con garanzia fisica, progettato per offrire agli azionisti una soluzione semplice, sicura ed economica per esporsi al prezzo di Lido Staked Ether. L’ETP genera un rendimento da staking anche tramite il meccanismo di rebase giornaliero di stETH che partecipa agli incentivi volti a garantire la sicurezza della rete di Ethereum.
