Il 2022 è stato un anno incredibilmente impegnativo per gli investitori, indipendentemente dalla classe di asset a cui si sono dedicati. Le criptovalute non hanno fatto eccezione. Che la causa fosse il contesto macroeconomico, con le banche centrali che hanno iniziato ad alzare aggressivamente i tassi di interesse per rallentare la crescita dell'inflazione, o le cattive notizie che hanno coinvolto gli attori dello spazio crypto (come FTX), i venti contrari non sembravano mancare per la nascente classe di asset.

Il 2023, almeno finora, sta delineando un quadro diverso. La performance di tutti gli asset di rischio è positiva, mentre le preoccupazioni per l'inflazione iniziano a diminuire in tutto il mondo. Le banche centrali hanno probabilmente raggiunto o sono vicine al "punto di massima austerità", lasciando intravedere un certo ottimismo per il futuro degli asset con una durata più lunga. Le criptovalute hanno assistito a un miglioramento del sentiment degli investitori e hanno iniziato bene l'anno.

Visto l'andamento positivo di una serie di criptovalute e asset digitali, è bene ricordare agli investitori che nell'universo degli asset digitali c'è molto più del Bitcoin. Sebbene la criptovaluta più famosa rappresenti una parte consistente dell'ecosistema, negli ultimi anni abbiamo assistito alla crescita di diverse esposizioni. L'universo crypto è cambiato molto rispetto ad appena un anno fa e non ci è dato sapere come sarà tra un anno.

In questo stato primordiale dell'ecosistema, i vincitori finali potrebbero non essere ancora presenti, o forse sì. Questo è il motivo per cui abbiamo creato una serie di esposizioni che vanno da singole criptovalute a un paniere di più criptovalute, offrendo diversificazione agli investitori e consentendo loro di proteggere le loro scommesse sui vincitori di domani. I nostri panieri crypto sono stati progettati per fornire un'esposizione al panorama in continua evoluzione delle criptovalute e, all’interno delle metodologie degli indici di questi exchange-traded product (ETP), abbiamo integrato ribilanciamenti trimestrali che consentono di aggiungere nuove monete agli indici sottostanti.

A tal fine, un nuovo asset digitale, Cosmos (ATOM), è stato aggiunto agli ETP WisdomTree Crypto Market (BLOC) e WisdomTree Crypto Altcoins (WALT) nell'ambito del nostro più recente ribilanciamento, avvenuto venerdì 17 febbraio 2023.

WisdomTree Crypto Market (BLOC)

BLOC è un ETP ponderato per la capitalizzazione di mercato a flottante libero (free-float market cap weighted) che fornisce esposizione a un paniere diversificato di asset crypto. Questo prodotto è stato pensato per coloro che cercano un’ampia esposizione sui settori liquidi e consolidati del mercato delle criptovalute. A causa delle capitalizzazioni di mercato relativamente grandi di BTC ed ETH, la ponderazione combinata di entrambi gli asset nell’ETP ha un tetto massimo del 75%. Le singole componenti hanno un limite di ponderazione massima del 45% e un’allocazione minima del 2,5% per crypto asset.

La composizione aggiornata dell'indice BLOC è riportata di seguito.

Fonte: WisdomTree, CF Benchmarks. Ponderazioni precedenti al ribilanciamento, 8 febbraio 2023. Ponderazioni successive al ribilanciamento eseguite alla chiusura del mercato di venerdì 17 febbraio. Capitalizzazione di mercato a flottante libero calcolata da CF Benchmarks al 23 gennaio 2023.

WisdomTree Crypto Altcoins (WALT)

WALT è un ETP ponderato per la capitalizzazione di mercato a flottante libero (free-float market cap weighted)che fornisce esposizione su un paniere diversificato di altcoin¹. L’ETP fornisce esposizione alle principali criptovalute, esclusi Bitcoin ed Ethereum, ed è stato progettato per gli investitori che hanno già un’esposizione su queste valute mega cap e vogliono diversificarla senza modificare le partecipazioni in essere. Le singole componenti hanno un limite di ponderazione massima del 50% e un’allocazione minima del 2,5% per crypto asset.

La composizione aggiornata dell'indice WALT è riportata di seguito.

Fonte: WisdomTree, CF Benchmarks. Ponderazioni precedenti al ribilanciamento, 8 febbraio 2023. Ponderazioni successive al ribilanciamento eseguite alla chiusura del mercato di venerdì 17 febbraio. Capitalizzazione di mercato a flottante libero calcolata da CF Benchmarks al 23 gennaio 2023.

Nell'ambito della supervisione delle strategie del WisdomTree Crypto Index, per determinarne l'idoneità all'inclusione, gli asset vengono sottoposti a un'accurata revisione e viene implementato un quadro analitico solido. I requisiti prevedono livelli sufficienti di liquidità, una consistente capitalizzazione di mercato per garantire una partecipazione non maggioritaria, investibilità, determinata in base al caso d'uso attraverso la WisdomTree Digital Assets Taxonomy (come descritto nel nostro whitepaper "A New Asset Class: Investing in the Digital Asset Ecosystem"), metriche specifiche dell'asset ed esame del rischio normativo. Inoltre, vengono effettuate altre considerazioni pratiche relative alla custodia degli asset e al rispetto dei requisiti di quotazione in borsa.

Cos'è Cosmos?

Cosmos è una rete layer-1 costituita da una rete di blockchain in grado di essere ottimizzata per particolari casi d'uso. Il vantaggio principale di una struttura di questo tipo è l'interoperabilità, una parola chiave nel campo delle criptovalute, in quanto rende lo scambio di informazioni tra più blockchain il più efficiente e sicuro possibile. A un livello elevato, Cosmos può essere vista come un competitor di Polkadot (DOT) e Avalanche (AVAX), in quanto ciascuna di queste utilizza una struttura "multicatena", ma con le proprie particolari implementazioni tecniche (ad esempio, gli algoritmi di consenso).

Per quanto riguarda l'utenza di Cosmos e il punto sulla curva di adozione, è ancora relativamente giovane, così come molte layer-1 che non hanno ancora raggiunto la massa critica come Bitcoin ed Ethereum. Dando un'occhiata ad alcune metriche, Cosmos è di gran lunga inferiore in termini di wallet, operazioni e volume trasferito equivalente in dollari statunitensi, ma sta crescendo. Con circa 1 milione di wallet totali che crescono del 2% ogni mese e oltre 100 milioni di dollari statunitensi scambiati ogni giorno, la domanda di spazio per i blocchi sulla rete è dimostrabile.

L'aggiunta di Cosmos a WALT e BLOC aumenta la diversificazione dell'indice sottostante dell'ETP e continua a offrire un'ampia esposizione al mercato in modo ponderato e solido. Se i mercati continueranno a favorire gli asset di rischio nel corso del prossimo anno, l’universo degli asset digitali potrebbe offrire una durata estremamente lunga nell'ambito di un’allocazione di crescita caratterizzata da un profilo di rischio-rendimento storicamente asimmetrico.

WisdomTree ha lanciato il suo primo ETP su criptovalute, WisdomTree Bitcoin (BTCW), nel 2019 e da allora ha costruito un team dedicato agli asset digitali e ampliato la sua gamma di prodotti per includere ETP su singola moneta che forniscono esposizione a Ethereum, Cardano, Solana e Polkadot, costruendo al contempo una gamma di panieri crypto diversificati.

Informazioni sul prodotto

Fonte: WisdomTree, 2023. TER: Total Expense Ratio

1 Il termine Altcoin si riferisce alle criptovalute diverse da Bitcoin ed Ether.

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