E’ piuttosto facile ignorare le piccole aziende. Dopo tutto gli analisti se ne occupano piuttosto raramente, è possibile che non ne abbiate sentito parlare e difficilmente avrete i loro prodotti in casa. Tuttavia, le imprese di piccole dimensioni sono spesso quelle con il potenziale maggiore.

C’è da considerare che le piccole aziende sono innovative. Creano i prodotti, i servizi e le tecnologie che magari non conosciamo oggi ma che diventeranno essenziali domani. Di certo presentano più rischi ma offrono anche ricompense potenzialmente superiori. In effetti, nel lungo periodo, i titoli delle small cap hanno sovraperformato sia i titoli analoghi del segmento large cap che il mercato in generale, come è possibile osservare.

Osservate il potere dei titoli small cap nell’Eurozona

Fonti: Bloomberg, MSCI, dal 31 dicembre 2000 al 31 luglio 2018.

Non è possibile investire direttamente in un Indice. La performance storica non è indicativa della performance futura e qualunque investimento può perdere di valore.

I dividendi delle small cap

Vale inoltre la pena sottolineare come, in aggiunta al loro potenziale di crescita, le piccole aziende in Europa spesso distribuiscono dividendi. I dividendi offrono:

• Flusso reddituale potenzialmente crescente
• Protezione dai mercati in ribasso

Nell’Eurozona, un focus sui dividendi ha mitigato il rischio durante una fase difficile del mercato (dal 31 marzo 2000 al 31 marzo 2003)

Fonti: Bloomberg, MSCI, dal 31 marzo 2000 al 31 marzo 2003. Include dati basati sulla metodologia del backtesting. L’indice MSCI EMU High Dividend Yield Index è stato calcolato per la prima volta il 31 ottobre 2006.

Non è possibile investire direttamente in un Indice. La performance storica non è indicativa della performance futura e qualunque investimento può perdere di valore.

Catturare le inefficienze

Riteniamo che le piccole aziende possano offrire agli investitori interessanti opportunità di crescita. Inoltre, a nostro avviso, le small cap che distribuiscono dividendi possono contribuire a mitigare la volatilità degli investimenti in questo segmento. E’ importante sottolineare un aspetto: poiché le piccole imprese non sono così seguite come le aziende di grandi dimensioni che operano nello stesso settore, la quotazione di un titolo può distanziarsi maggiormente dal valore reale della società interessata.

In WisdomTree, ponderiamo gli indici in base ai dividendi per amplificare l’effetto che i dividendi hanno sulla performance. Ci avvaliamo di un processo rule-based e ribilanciamo sul valore relativo almeno una volta all’anno. A nostro avviso, i mercati meno efficienti, come quello delle small cap, rappresentano precisamente l’area in cui il nostro processo rule-based può ottenere i risultati migliori.

Nel nostro prossimo articolo parleremo delle opportunità più allettanti offerte dalle small cap.