Già dall’inizio del 2019 l’outlook per l’oro è cambiato in maniera significativa. Tanto per cominciare, la Federal Reserve USA ha completamente invertito la rotta dei tassi d’interesse, annunciando di recente che non è più previsto alcun rialzo per quest’anno. Inoltre, i rendimenti dei Treasury decennali sono drasticamente scesi a causa dei timori circa la crescita negli Stati Uniti. Nel frattempo, il posizionamento dei mercati nei future sull’oro ha segnato una netta ripresa rispetto ai livelli, depressi, registrati nel 4° trimestre del 2018.

Per ciò che concerne l’oro, il primo trimestre del 2019 è stato decisamente altalenante. Le quotazioni del prezioso metallo, infatti, sono balzate dai 1.280 dollari l’oncia di fine 2018 a 1.350 dollari a metà febbraio, prima di scendere nuovamente a fine mese, e hanno chiuso il trimestre vicino ai 1.290 USD l’oncia.

In WisdomTree usiamo un modello multivariato per generare previsioni sull’andamento dei prezzi dell’oro. Poiché siamo consapevoli che diversi fattori incidono sul prezzo dell’oro, abbiamo sviluppato un modello proprietario basato su quattro variabili predittive essenziali. Ossia (direzione tra parentesi):

• Variazioni nel paniere del dollaro USA (-)
• Inflazione CPI (+)
• Variazioni dei rendimenti nominali dei Treasury USA decennali (-)
• Sentiment degli investitori, misurato attraverso le posizioni speculative sul mercato dei future (+)

Il nostro Modello sull’oro è spiegato dettagliatamente nel nostro recente blog Oro: come valutiamo questo metallo prezioso.

A seconda della direzione di queste variabili sottostanti, le nostre previsioni sull’andamento dell’oro saranno positive, negative o neutrali. Ciò premesso, il WisdomTree Market Insight in allegato osserva più da vicino ciascuna di esse e usa il modello per generare una previsione sul prezzo dell’oro per il 1° trimestre del 2020. Il materiale è disponibile nel link sottostante.

+ WisdomTree Market Insight – Outolook per l’oro al 1°T 2020