Le strategie tematiche attingono dai "mega-trend" globali o, in senso più ampio, dai "temi" che stanno cambiando il mondo in cui viviamo. Se può essere stimolante esplorare tematiche al di fuori dei contesti tradizionali quali settori, paesi o fattori, può anche rivelarsi un processo di analisi e valutazione più difficile. In WisdomTree abbiamo sviluppato cinque elementi costitutivi che offrono un insieme di strumenti analitici grazie ai quali gli investitori possono ottenere un primo approfondimento su qualsiasi strategia tematica considerata:

1. Chiarezza del tema
2. Competenza
3. Purezza dell’esposizione
4. Differenziazione
5. Trasparenza, investibilità e disciplina

A nostro avviso, il successo di una determinata strategia tematica dipende dalla sua capacità di sfruttare le competenze necessarie per identificare le aziende che, pur offrendo esposizione a un tema, possono trarre il massimo vantaggio dall'ulteriore proliferazione del tema e sono pronte a crescere con esso. La "competenza" è, quindi, probabilmente uno dei principali elementi costitutivi e WisdomTree ha applicato questo approccio "basato sulla competenza" alla nostra gamma tematica. La competenza è una componente essenziale per la selezione iniziale delle azioni e per la successiva ponderazione. Per quanto riguarda la selezione, ci concentriamo su ricerca proprietaria, classificazione o graduatoria, facendo leva sul giudizio umano e sulla conoscenza specifica di un tema (a differenza della selezione quantitativa e di base) per individuare aziende con esposizione a quel tema. Interpretiamo la ponderazione come un'estensione della selezione iniziale di azioni, nel senso che l'esperto è riuscito a trarre conclusioni dal processo di selezione per effettuare le successive ponderazioni.

Esempio: WisdomTree Battery Solutions Index

Un approccio "basato su competenza" può rivelarsi più concreto quando si osserva un esempio correlato alla vita reale. WisdomTree ha una piattaforma di 7 diversi fondi tematici, ognuno con il proprio esperto e la propria metodologia specifici. Qui proponiamo un caso di studio del WisdomTree Battery Solutions Index. Per la nostra strategia Battery Solutions, WisdomTree ha avviato una collaborazione con Wood MacKenzie sullo sviluppo di una strategia azionaria per accedere alla catena di valore della tecnologia delle batterie. In passato, gli investitori dovevano selezionare specifiche materie prime, come il nichel, attraverso le quali avrebbero ottenuto un'esposizione alla futura domanda sul fronte delle batterie. Oggi è prevista un'opzione dove gli investitori possono vedere un gruppo diversificato di aziende presenti nella catena di valore che supporta le innovazioni nella tecnologia delle batterie. La strategia si applica anche alle aziende che perseguono la tecnologia diffusa di prossima generazione, anche se non possiamo sapere molto sul suo potenziale commerciale negli anni a venire. L'impegno con partner competenti ci consente di elaborare strategie basate su informazioni reperite presso chi è più addentro il settore.

• Partner competente: Wood Mackenzie, che copre circa 300 aziende a livello globale sull'intera catena di valore dell'accumulo di batterie ed energia. Sono comprese aziende quotate localmente in Cina.
• Classificazione dettagliata: Wood Mackenzie raggruppa innanzitutto ogni azione in una delle quattro categorie distinte, ossia materie prime, produzione, tecnologia emergente e catalizzatori. Quindi, inserisce ogni azienda in uno dei 37 distinti sottosettori.
• Classificazione di sottosettori e aziende: Wood Mackenzie crea una panoramica relativa a ciascuno dei 37 sottosettori, valutando per ognuno di essi le dimensioni (rilevanza 10%), l'esposizione del settore all'accumulo di energia (rilevanza del 50%) e la crescita futura del sottosettore stesso (rilevanza del 40%). Ogni azienda viene poi misurata in termini di revenue exposure in relazione allo specifico sottosettore. Ad esempio, una società di estrazione su larga scala sarà valutata sulla base degli specifici metalli correlati all'accumulo di energia e non tanto in quanto società mineraria.

La selezione e la ponderazione delle aziende con il WisdomTree Battery Solutions Index sono subordinate alle classificazioni e alle valutazioni di Wood Mackenzie di questi dettagli, per cui l'analisi di ogni impresa è assolutamente personalizzata. Questa operazione avviene ogni sei mesi.

Necessaria evoluzione continua dell'approccio

La natura trasformativa dei mega-trend o "temi" che li rende così stimolanti significa che le strategie devono evolversi a un ritmo analogo. I temi non sono statici, pertanto le strategie gestite da esperti devono ovviamente prestare attenzione ai cambiamenti di scenario di determinati mega-trend. Nel nostro esempio del WisdomTree Battery Solutions Index, è chiaro che Wood Mackenzie aggiornerebbe le sue prospettive ogni sei mesi, vedendo poi quei dati riportati nelle ulteriori iterazioni dei componenti dell'indice.

Ogni strategia tematica di WisdomTree ha il proprio modo di garantire il livello adeguato di competenza nonché una metodologia che tende a incanalare quella stessa competenza nel miglior risultato possibile, a nostro avviso, del tema specifico.

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