Die großen Vorteile kleiner Unternehmen
Veröffentlicht am 4. September 2018
Global Head of Research
Es ist recht einfach, kleine Unternehmen zu ignorieren – schließlich werden sie nur selten von Analysten aufgegriffen, Sie haben vielleicht noch nie von ihnen gehört und es ist unwahrscheinlich, dass Sie ihre Produkte bei sich zu Hause stehen haben. Kleine Unternehmen sind jedoch häufig diejenigen, die das größte Potenzial bieten.
Man bedenke: Kleine Unternehmen sind innovativ. Sie entwickeln Produkte, Dienstleistungen und Technologien, die uns heute vielleicht noch kein Begriff sind, doch schon morgen sind sie aus unserem Alltag nicht mehr wegzudenken. Zugegebenermaßen beinhalten Sie ein höheres Risiko, jedoch auch ein höheres Chancenpotenzial. Tatsächlich haben Small-Cap-Aktien langfristig besser abgeschnitten als ihre Large-Cap-Pendants und der Markt im Allgemeinen, wie Sie hier sehen können.
Die Macht von Small-Cap-Aktien in der Eurozone
Quellen: Bloomberg, MSCI, 31. Dezember 2000 bis 31. Juli 2018. Ein direktes Investment innerhalb eines Indexes ist nicht möglich.
Die historische Performance ist kein Anhaltspunkt für die künftige Performance und jedes Investment kann im Wert sinken.
Small Caps und ihre Dividenden
Ebenso ist zu beachten, dass kleine Unternehmen in Europa neben ihrem Wachstumspotenzial oft auch Dividenden ausschütten. Dividenden liefern:
- eine potenziell steigende Ertragsquelle,
- einen gewissen Schutz in abwärts tendierenden Märkten.
In der Eurozone sorgte ein Fokus auf Dividenden für eine Risikominderung in einer schwierigen Marktphase (31. März 2000 bis 31. März 2003)
Quellen: Bloomberg, MSCI, 31. März 2000 bis 31. März 2003. Beinhaltet Backtesting-Daten. Der MSCI EMU High Dividend Yield Index wird seit 31. Oktober 2006 live berechnet. Ein direktes Investment innerhalb eines Indexes ist nicht möglich.
Die historische Performance ist kein Anhaltspunkt für die künftige Performance und jedes Investment kann im Wert sinken.
Ineffizienzen erfassen
Unseres Erachtens können kleine Unternehmen Investoren Wachstumschancen bieten. Ebenso sind wir der Ansicht, dass Small-Cap-Dividendenzahler dazu beitragen können, die Volatilität von Small-Cap-Investments abzumildern. Es ist erwähnenswert, dass über kleine Unternehmen nicht im selben Maß berichtet wird wie über ihre großen Pendants. Deshalb ist die Chance höher, dass der Kurs einer Aktie nicht dem wahren Wert des Unternehmens entspricht.
Bei WisdomTree gewichten wir Indizes nach Dividenden, um den Effekt, den Dividenden auf die Performance haben, zu verstärken. Wir nutzen einen regelbasierten Prozess und führen mindestens einmal jährlich ein Rebalancing durch, um zum relativen Wert zurückzukehren. Unseres Erachtens sind weniger effiziente Märkte, wie etwa Small Caps, genau der Bereich, in dem unser regelbasierter Prozess am besten funktionieren kann.
In unserem nächsten Blogartikel erfahren Sie mehr darüber, wo sich die spannendsten Small-Cap-Chancen aufspüren lassen.
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Über den Autor
Global Head of Research
Christopher Gannatti leitet das globale Researchteam von WisdomTree und bringt umfangreiche Erfahrungen in das Unternehmen ein. Seit seinem Eintritt im Dezember 2010 ist Chris Gannatti durch die Ränge aufgestiegen, bis er 2021 das Ruder übernahm. Angesichts seiner globalen Zuständigkeit hat er eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Initiativen von WisdomTree in den USA und in Europa gespielt. Sein Fachwissen liegt in den Themenbereichen Aktien und Technologie mit dem Schwerpunkt auf Storytelling und strategischen Einblicken. Er ist in den USA ansässig und arbeitet eng mit dem globalen CIO Jeremy Schwartz zusammen. Vor seinem Eintritt bei WisdomTree war Chris Gannatti bei Lord Abbett als Regional Consultant tätig und arbeitete mit Finanzberatern im Mittleren Westen. Er hat einen Abschluss in Wirtschaftswissenschaften der Colgate University und einen MBA der NYU Stern School of Business mit den Schwerpunkten Quantitative Finanzwissenschaft, Rechnungswesen und Wirtschaftswissenschaften. Außerdem ist er CFA-Charterholder. Als echter Visionär ist Chris Gannatti für sein Vordenken und seine Fähigkeit, komplexe Strategien effektiv zu vermitteln, bekannt.