Wasserstoff ist heutzutage ein Top-aktuelles Thema. Aber es fühlt sich an, als hätten wir diesen Punkt schon einmal erreicht. Das Konzept einer Wasserstoffbrennstoffzelle wurde 1839 entwickelt¹. Bereits in den 1970er Jahren produzierten Autohersteller Demonstrationsfahrzeuge für Wasserstoffbrennstoffzellen, und einige Branchenexperten sprachen davon, dass sie die Autoindustrie revolutionieren würden. In den 1970er, 80er, 90er, 2000er und 2010er Jahren gelang es Wasserstoff-Brennstoffzellenautos jedoch nicht, bedeutende Fortschritte zu erzielen. Warum werden die 2020er Jahre anders sein? Wir glauben, dass im Jahr 2020 ein Wendepunkt für Investitionen erreicht wurde. Viele Länder, die sich den Klimazielzielen angeschlossen haben, erkennen, dass eine Mischung alternativer Energiequellen erforderlich sein wird, um diese Ziele zu erreichen. Das Vertrauen in nur eine Handvoll erneuerbarer Energiequellen kann dazu führen, dass Länder von Energieknappheit bedroht sind. Lithium-Ionen-Batterien waren die Hauptstütze des Marktes für Elektrofahrzeuge und werden dies wahrscheinlich auch in den nächsten zehn Jahren bleiben. Die Lithium-Ionen-Batterie benötigte jedoch 20 Jahre Forschung und Entwicklung, bevor sie Anfang der neunziger Jahre auf den Markt gebracht und erst Jahrzehnte später ernsthaft in Fahrzeugen eingesetzt wurde. Wasserstoffbrennstoffzellen befinden sich möglicherweise ebenfalls in einem früheren Stadium der Kommerzialisierung in Fahrzeugen.

Durch Emissionen farbcodiert

Während Brennstoffzellenautos am Auspuff keine Emissionen verursachen, war die Erzeugung von Wasserstoff in erster Linie ein umweltschädliches Geschäft. Der größte Teil des heute produzierten Wasserstoffs verwendet Erdgas als Ausgangsmaterial, das kaum als ein kohlenstoffarmer Kraftstoff angesehen werden kann. Dieser „graue Wasserstoff“ macht etwa 95 % der aktuellen Produktion aus und ist relativ günstig. Es ist jedoch möglich, Wasserstoff aus erneuerbaren Energiequellen zu erzeugen. Um klar zu sein, stammt heute nur sehr wenig von der Wasserstoffversorgung aus dieser „grünen Wasserstoffquelle“, aber die Investitionspipeline hat plötzlich das Tempo beschleunigt, was darauf hinweist, dass diese jahrhundertealte Idee verwirklicht werden könnte. Irgendwo in der Mitte befindet sich „blauer Wasserstoff“, der aus fossilen Brennstoffen hergestellt wird. Die Kohlenstoffemissionen werden jedoch mithilfe von Technologien wie Kohlenstoffabscheidung, -nutzung und -bindung reduziert.

Die Nachfrage nach Elektrolyseuren steigt

Für die Herstellung von Wasserstoff ist ein Elektrolyseur erforderlich - ein Gerät, mit dem Wasserstoff und Sauerstoff mithilfe von elektrischem Strom von Wasser getrennt werden können. Der elektrische Strom kann aus erneuerbaren Quellen bereitgestellt werden. Laut Bloomberg New Energy Finance stiegen die Lieferungen von Elektrolyseuren im Jahr 2020 auf 200 Megawatt - ein Anstieg von 30 % gegenüber 2019. Das ist noch relativ wenig, aber für das Jahr 2030 wurden 17 Gigawatt Elektrolyseurkapazität angekündigt. Darüber hinaus scheinen sich die politischen Entscheidungsträger hinter Wasserstoff zu stellen. Neun Länder sowie die Europäische Union haben 2020 Roadmaps für Wasserstoff angekündigt. Wenn wir ihre Ziele zusammenzählen würden, könnten wir bis 2030 eine Elektrolyseurkapazität von 65 Gigawatt sehen. Während dies Ambitionen ohne konkrete Finanzierung sein mögen, ist die politische Ausrichtung für Wasserstoff eindeutig positiv. Wie wir bei Lithium-Ionen-Batterien gesehen haben, kann eine Produktion in größerem Maßstab die Kosten senken. Wenn die Kosten für grünen Wasserstoff sinken können, kann die Akzeptanz von Wasserstoffbrennstoffzellen steigen.

Quelle: BloombergNEF Hydrogen Electrolyser Database.

Prognosen sind kein Maßstab für zukünftige Ergebnisse, und Anlagen jeglicher Art unterliegen Risiken und Unsicherheiten.

Ein Index für die Wertschöpfungskette von Batterien, der sich mit dem Markt entwickelt

Wenn wir uns die Wertschöpfungskette für elektrochemische Speicher und Batterien ansehen, möchten wir sicher sein, dass wir nicht nur die heutige Technologie erfassen, sondern auch neue Technologien, die die Energiewende in den kommenden Jahren vorantreiben könnten. Der Anteil des Engagements in neue Technologien des WisdomTree Battery Solutions Index beträgt mehr als ein Viertel. Von den 36 Teilsektoren in diesem Index sind Wasserstoffbrennstoffzellen - als aufstrebende Technologie angesehen - der größte Teilsektor und machen 12% des Index aus (und acht der 93 Bestandteile des Index).² Wenn Wasserstoffbrennstoffzellen tatsächlich dem Weg von Lithium-Ionen-Batterien folgen, könnte der WisdomTree Battery Solutions Index gut positioniert sein, um diese Entwicklung im Megatrend der Energiewende zu erfassen.

¹ William Gove wird allgemein die Schaffung der ersten Brennstoffzelle der Welt im Jahr 1839 zugeschrieben, obwohl er sie als „Gas-Voltaik-Batterie“ bezeichnete. Er erzeugte einen elektrischen Strom unter Verwendung einer elektrochemischen Reaktion zwischen Wasserstoff und Sauerstoff an einem Platinkatalysator.

² Stand am 17. Februar 2021.

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