Welche Anlagen haben sich 2023 bewährt, was könnte 2024 Gewinne bringen ?

Nach einem für Aktienanleger sehr schwierigen Jahr 2022 starteten Marktteilnehmer mit verhaltenem Optimismus ins neue Jahr und rechneten mit leichten Gewinnen an den Börsen. Auch wenn die Entwicklung nicht immer reibungslos verlief, wurden Anleger, die ihre Investitionen hielten, reichlich belohnt, da Aktien kräftig zulegten. Unterstützt durch eine abflauende Inflation, eine robuste Wirtschaft und die Aussicht auf niedrigere Zinsen verzeichneten die globalen Aktienmärkte im Jahr 2023 einen Wertzuwachs von 23,79%¹. Viele Aktienindizes liegen jetzt sogar noch weiter über dem Stand vom 31. Dezember 2021.

Allerdings waren die Gewinne nicht gleichmäßig auf Unternehmen, Länder und Sektoren verteilt. Über die Dominanz der „Glorreichen Sieben“ während der Aufwärtsbewegung an den Börsen im ersten Halbjahr 2023 wurde bereits viel geschrieben, aber lassen Sie uns die Erfolgsgeschichten des Jahres 2023 genauer unter die Lupe nehmen und herausfinden, was wir für das kommende Jahr lernen können.

1.Die Sterne könnten günstig stehen für Blockchain-Technologie und Kryptowährungen

Nach einem schwierigen Jahr 2022, in dem Bitcoin mehr als 65 %² seines Wertes einbüßte, stand 2023 im Zeichen des Wiederaufstiegs der Kryptowährungen. Bitcoin legte im Laufe des Jahres um 157 %³ zu und stieg von 16.539 US-Dollar am Ende des Jahres 2022 auf 42.508 US-Dollar ein Jahr später. Nach der kurzzeitigen Bankenkrise in den USA, die zum Konkurs zweier Krypto-Banken führte, schlug die Stimmung gegenüber der Anlageklasse aufgrund eines günstigeren makroökonomischen Umfelds und der zunehmenden Unterstützung durch institutionelle Akteure wie BlackRock allmählich ins Positive um. Diese starke Performance von Bitcoin spiegelte sich auch in der positiven Wertentwicklung anderer Coins wie Ethereum wider, das um 90,3 %³ zulegte, aber auch von Blockchain-Aktien, wobei der WisdomTree Blockchain UCITS ETF im Jahresverlauf um 120 %³ zulegte.

Mit Blick auf 2024 profitiert Bitcoin immer noch von mehreren Aufwärtskatalysatoren:

• Die potenzielle Zulassung von physischen Bitcoin-ETFs in den USA würde die Anlegerbasis erweitern und die institutionelle Akzeptanz der Anlageklasse stärken.
• Das nächste Bitcoin-Halving, ein Ereignis, das in regelmäßigen Abständen stattfindet und das Angebot an neuen Coins reduziert, steht im ersten Halbjahr an. In der Vergangenheit hat dieses Ereignis zu Preisanstiegen geführt.
• Die Verbesserung des makroökonomischen Umfelds mit möglichen Zinssenkungen im Laufe des Jahres.

ETPs, die Sie beobachten sollten:

WBLK - WisdomTree Blockchain UCITS ETF

WBTC - WisdomTree Physical Bitcoin

WETH - WisdomTree Physical Ethereum

2.Aufbruch ins Zeitalter der Künstlichen Intelligenz (KI): So beflügelt KI andere Themen

Nach dem Start von Chat GPT wurde viel über generative KI und die potenziellen Vorteile der Verbreitung dieser Technologie in der Wirtschaft diskutiert. Das Wiedererwachen der Welt für das Potenzial von KI brachte massive Erfolgsgeschichten mit sich, wie zum Beispiel NVIDIA, das im Laufe des Jahres um 238,9 %³ an Wert gewann. Natürlich ergab sich daraus eine hervorragende Performance für KI-orientierte Strategien wie den WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF (WTAI), der im Jahr 2023 um 55,2 %³ in die Höhe kletterte. Allerdings profitierten Mega-Caps über weite Strecken des Jahres am stärksten von diesem Aufschwung: So legte der NASDAQ im Jahresverlauf um ganze 54,7 %³ zu.

Im vierten Quartal kehrte sich dieser Trend jedoch langsam um, da sich die KI-Rallye über Large Caps hinaus ausweitete und auch kleinere, reine KI-Unternehmen an Boden gewannen. Dies zeigte sich an der Wertentwicklung des WTAI im vierten Quartal, der um 17,9 %⁴ anstieg – gegenüber 14,5 %⁴ für den NASDAQ 100.

Der KI-Trend wirkte sich auch auf angrenzende Themen aus. Die Technologie gestaltet die Zukunft der Software um. Der Aufstieg generativer KI wird über die Cloud erfolgen. Daher wird der Schutz dieser Large Language Models (LLM, große Sprachmodelle) und der zugehörigen Software immer mehr Cybersecurity-Lösungen erfordern. Diese Wirkung schlägt sich bereits in der Performance dieser Themen nieder: So zog der WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF im Jahr 2023 um 66,4 %³ an, während der WisdomTree Cloud Computing UCITS ETF ein Plus von 39,5 %³ verzeichnete.

Im Großen und Ganzen ist ein einziges Jahr in der Geschichte der Einführung neuer Technologien unbedeutend. Nach dem fulminanten Debüt von ChatGPT im Jahr 2022 gibt es im Themenbereich KI noch viel Potenzial für weiteres Wachstum. Mit Blick auf das Jahr 2024 empfiehlt sich ein umfassenderes Engagement in der Breite der KI-Aktivitäten, das reine Marktteilnehmer einschließt, über alle Aspekte der KI diversifiziert ist und sich auf die Mega-Caps von morgen statt auf die von heute konzentriert.

WTAI - WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF

WCBR - WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF

3.Ein Jahr des Umbruchs für japanische Aktien?

Der WisdomTree Japan Equity UCITS ETF legte im Jahr 2023 um 25,35 %³ zu. Das Ergebnis ist nicht nur in absoluten Zahlen stark, sondern auch im Vergleich zum Markt, da der Nikkei 225 netto mit 21,3 %³ rentierte und der Topix eine Nettorendite von 18,9 %³ verbuchte. Im Laufe des Jahres profitierten japanische Aktien von:

• Einer sehr akkommodierenden Geldpolitik, die ausländische Investitionen förderte und den TINA-Handel („There is no alternative to equities“ bzw. „es gibt keine Alternative zu Aktien“) fortsetzte
• Einem schwachen Yen, der Exporte begünstigte
• Diversifikation der Lieferketten in Asien

Mit Blick auf das Jahr 2024 bleiben mehrere positive Impulsgeber für japanische Aktien in Kraft. Die von der Tokioter Börse forcierten Corporate-Governance-Reformen werden in diesem Jahr verstärkt umgesetzt und erhöhen die Ausschüttungsquoten für Anleger. Aktien bleiben angesichts der Tatsache, dass zehnjährige Staatsanleihen unter 1 % liegen, die einzige Alternative. Darüber hinaus sind die Aktienbewertungen mit Kurs-Gewinn-Multiplikatoren im unteren Zehnerbereich weiterhin niedrig. Und schließlich die Verdreifachung des jährlichen Beitrags, den Privatpersonen auf Rentenkonten einzahlen können.

Da der Yen im Jahr 2024 möglicherweise erstarken wird, könnte ein währungsabgesicherter Ansatz bei japanischen Aktien mit Schwerpunkt auf Exporteuren von der Fortsetzung des diesjährigen Trends profitieren.

ETFs, die Sie beobachten sollten:

DXJF - WisdomTree Japan Equity UCITS ETF - EUR Hedged

DXJP - WisdomTree Japan Equity UCITS ETF - GBP Hedged

DXJD - WisdomTree Japan Equity UCITS ETF - CHF Hedged

4.Nach Qualität gefilterte Value-Titel mit hoher Dividende schnitten 2023 in Schwellenländern überdurchschnittlich ab

Angesichts der beispiellosen Zinserhöhungen in den USA und der unerfüllten Erwartungen in Bezug auf die Erholung Chinas schnitten Aktien aus Schwellenländern nicht so gut ab wie Aktien aus Industrieländern und erzielten im Jahr 2023 nur eine Rendite von 9,8 %³. Das bedeutet nicht, dass sich keine Möglichkeiten für Investitionen in den Schwellenländern boten. Der WisdomTree Emerging Markets Equity Income UCITS ETF rentierte im gleichen Zeitraum mit 22,75 %³ und übertraf damit die Benchmark um beinahe 13 %. Durch die Fokussierung auf dividendenstarke Aktien mit einem gewissen Qualitätsfilter konnte der ETF in den interessanteren Marktsegmenten und Regionen investiert bleiben.

Mit Blick auf das Jahr 2024 dürfte das Wachstum auch weiterhin schwächer ausfallen. Allerdings könnten die Märkte den Höhepunkt des Pessimismus in Bezug auf China erreicht haben. Auch sollte nicht unerwähnt bleiben, dass viele Länder wie Indien, Taiwan und Indonesien nach wie vor gute Ergebnisse erzielt haben. Somit bestehen in den Schwellenländern immer noch Chancen, die mit der richtigen Strategie genutzt werden können.

DEM - WisdomTree Emerging Markets Equity Income UCITS ETF

5.Gold erweist sich 2023 trotz makroökonomischen Gegenwinds als robust

Trotz des mangelnden Interesses institutioneller Anleger verzeichnete Gold ein fantastisches Jahr und erreichte am 28. Dezember 2023 beim Nachmittagsfixing der London Bullion Market Association (LBMA) einen neuen Höchststand von 2.078 US-Dollar pro Unze, während die Intraday-Preise am 4. Dezember 2023 sogar auf 2.135 US-Dollar pro Unze anstiegen. WisdomTree Core Physical Goldschloss das Jahr mit einem Plus von 13,9 % ab (LBMA-Nachmittagsfixing, 29. Dezember 2022–29. Dezember 2023)⁵. Gold schnitt deutlich besser ab als US-Staatsanleihen (plus 4,0 % im selben Zeitraum auf Basis des Bloomberg US Treasury Index). Im Gegensatz zu 2022 ließ der Gegenwind durch Anleihen und den US-Dollar nach, sodass das Edelmetall zulegen konnte. Die spekulative Positionierung in Gold-Futures erstreckte sich über eine große Bandbreite: Im Mai erreichte sie mit 226.000 Netto-Long-Kontrakten ihren Höhepunkt, im Oktober fiel sie auf nur noch 60.000 Netto-Long-Kontrakte. Dennoch lag die Positionierung zum Jahresende mit 217.000 Kontrakten nahe dem Zwischenjahreshoch, was zusammen mit dem Preisanstieg darauf hindeutet, dass sich die Anlegerstimmung gegenüber dem Edelmetall deutlich verbessert hat. Die Nachfrage der Zentralbanken nach Gold schien derweil auf dem besten Weg zu sein, das Allzeithoch von 2022 zu erreichen (die jüngsten Daten des Weltgoldrates zeigen, dass die Zentralbanken in den ersten drei Quartalen des Jahres 2023 799,6 Tonnen kauften, verglichen mit 699,8 Tonnen in den ersten drei Quartalen des Jahres 2022).

Mit Blick auf das Jahr 2024 werden ein weiterer Rückgang der Anleiherenditen und ein schwächerer US-Dollar die nachlassende Unterstützung durch die Inflation wahrscheinlich überlagern, was Gold auf neue Höchststände treiben könnte.

ETFs, die Sie beobachten sollten:

WGLD – WisdomTree Core Physical Gold

GBSP - WisdomTree Physical Gold - GBP Daily Hedged

GBSE - WisdomTree Physical Gold - EUR Daily Hedged

¹ Bloomberg. Based on returns for the MSCI World net TR Index in USD.

² Bloomberg, WisdomTree. From 31 December 2021 to 31 December 2022. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.

³ Bloomberg, WisdomTree. From 31 December 2022 to 31 December 2023. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.

⁴ Bloomberg, WisdomTree. From 30 September 2022 to 31 December 2023. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.

⁵ Bloomberg, WisdomTree. From 29 December 2022 – 29 December 2023. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.

+ WisdomTree Blockchain UCITS ETF - USD Acc (WBKN)

+ WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF – USD Acc (WTI2)

+ WisdomTree Cloud Computing UCITS ETF - USD Acc (WTEJ)

+ WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF – USD Acc (WCBR/CYSE)

+ WisdomTree Japan Equity UCITS ETF - CHF Hedged Acc (DXJD)

+ WisdomTree Emerging Markets Equity Income UCITS ETF (WTEI )

+ WisdomTree Core Physical Gold (WGLD / GLDW)

+ WisdomTree Physical Ethereum (ETHW / WETH )

+ WisdomTree Physical Gold - EUR Daily Hedged (GBSE)