Die wichtigsten Erkenntnisse

• 2025 wurden Themen mit realen Investitionsausgaben (CapEx) belohnt, allen voran Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI), neue Energiekapazitäten und Verteidigung.
• Mit einer zunehmenden Ausweitung der Marktführerschaft gewann auch ein diversifiziertes thematisches Engagement an Bedeutung. Dank unseres dreistufigen Anlageprozesses konnten wir Überzeugungen in eine nachhaltige Outperformance umsetzen und 2025 eine Rendite von 31,3 % vorweisen.
• Nach der Neugewichtung im Januar 2026 bleiben wir in den Themen KI, Halbleiter, Atomkraft und Rohstoffe für die Energiewende übergewichtet und haben aufgrund besserer Katalysatoren eine höhere Allokation in HealthTech.
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2025 belohnte Themen mit echter Zugkraft und verwandelte strukturelle Veränderungen in Performance. Der Wettlauf um Investitionsausgaben (CapEx) in künstliche Intelligenz (KI) hat Halbleiter, Rechenzentren und Energiethemen im Allgemeinen in den Fokus gerückt. Angesichts der geopolitischen Fragmentierung standen Verteidigung, Reshoring und Infrastruktur weiterhin im Mittelpunkt. Mit einer zunehmenden Ausweitung der Marktführerschaft über die Mega Caps hinaus gewann auch ein diversifiziertes, multithematisches Engagement an Bedeutung.

Im Gesamtjahr übertrafen 21 Themen den Markt (gemessen am MSCI All Country World Net Total Return Index). Die fünf Themen mit der höchsten Wertentwicklung waren:

• Rohstoffe für die Energiewende (+90,8 %)
• Atomkraft (+64,2 %)
• Weltraum (+60,3 %)
• Halbleiter (+50,6 %)
• Wachsende Spannungen (+50 %)

Allerdings schnitten auch Nachhaltige Energiespeicherung und Nachhaltige Energieerzeugung mit Platz 6 und 7 sehr gut ab.

WisdomTree Megatrends: Blick auf unsere Positionierung für 2026

Die multithematische Strategie von WisdomTree umfasst derzeit 18 Themen und zielt darauf ab, langfristiges strukturelles Wachstum mit geringer Überschneidung und hoher Diversifikation gegenüber dem NASDAQ und klassischen Mega Caps zu erzielen. Dazu erfolgt die Zusammenstellung der Bestände des WisdomTree Global Megatrends Equity Index in einzigartiger Weise vierteljährlich anhand eines Top-down-Ansatzes. Der Anlageprozess stützt sich auf drei aufeinanderfolgende Schritte, die jeweils auf die Verbesserung der Gesamtperformance abzielen:

• Strategische thematische Vermögensallokation: Einmal im Jahr ermitteln wir die wichtigsten Themen für mittel- bis langfristige Investitionen. Das geschieht im April. Das Ziel besteht darin, neue Themen hinzuzufügen und zugleich Themen zu streichen, die bereits zum Tragen gekommen sind.
• Taktische Vermögensallokation: Dieser vierteljährlich durchgeführte Prozess passt die Gewichtung der Themen anhand von Dynamiksignalen an, um das Portfolio auf die Marktbedingungen abzustimmen. Damit können wir sowohl Phasen des Optimismus als auch der Vorsicht innerhalb einzelner Themen nutzen und gleichzeitig in allen von uns ausgewählten Themen investiert bleiben.
• Titelauswahl: Die Titelauswahl in den einzelnen Themenbereichen basiert auf der thematischen Anlagephilosophie von WisdomTree, die sich auf die Ausrichtung auf das Thema, Fachkompetenz, Reinheit des Engagements, Differenzierung, Transparenz und Disziplin konzentriert. In jedem Thema werden Aktien ausgewählt, bevor sie zum Gesamtportfolio zusammengefasst werden. So konzentrieren wir uns auf die Aktien, die jeweils am meisten von den einzelnen Themen profitieren, anstatt uns von den Mega-Cap-Titeln blenden zu lassen, die überall vertreten sind.

Am 19. Januar 2026 passte die WisdomTree Megatrends-Strategie ihre taktische Positionierung wie jedes Quartal auf der Grundlage quantitativer Signale für Dynamik und Mean Reversion (bzw. Mittelwertumkehr) an.

• HealthTech wurde von einer Untergewichtung auf eine Übergewichtung umgestellt, was die bedeutendste Veränderung des Quartals darstellte. Mit dem Herannahen von „Patentkliffen“ hat sich im Vorfeld des Jahres 2026 eine sichtbare Pipeline für Fusionen und Übernahmen (M&A) gebildet. Das unterstützt innovative Plattformen und grundlegende Technologien und führte nach vielen Jahren enttäuschender Ergebnisse zu einer starken Wertentwicklung im Jahr 2025.
• Der weitere Ausbau der KI-Infrastruktur untermauert nach wie vor mehrere Themen, die wir im vierten Quartal 2025 übergewichtet haben. Das Portfolio enthält nicht nur Übergewichtungen in Künstliche Intelligenz und Big Data und Halbleiter, sondern auch in Atomkraft, Nachhaltige Energieerzeugung und -speicherung sowie Rohstoffe für die Energiewende (Bergbautitel für seltene Erden und Metalle). Der Bedarf an zusätzlicher Energie – d. h. der Ausbau beträchtlicher neuer Erzeugungs- und Netzkapazitäten, da die Elektrifizierung und die KI-gestützte Stromnachfrage die schrittweisen Modernisierungen übersteigen – treibt eine neue Welle von Investitionen voran. Damit verstärken sich die Anlageargumente für Batterien, Atomkraft und erneuerbare Energien als ergänzende Quellen für eine zuverlässige Stromversorgung sowie für Bergbauunternehmen für seltene Erden als wichtige Lieferanten für die Lieferketten für Elektrifizierung und Energiespeicherung.
• Angesichts der Mittelflüsse und politischen Maßnahmen im Jahr 2025 wurde Europäische Verteidigung zu einer strukturellen Allokation, die durch mehrjährige Auftragssicherheit und vermehrte Zusagen gestützt wird, sodass das Portfolio weiterhin übergewichtet ist.
• Die Dynamik im Quantencomputing im Jahr 2025 wurde durch ein wachsendes Bewusstsein und messbare technische Fortschritte angetrieben, was eine starke Performance zur Folge hatte. Wir behalten unsere Übergewichtung bei, bemessen diese Anlage jedoch angesichts des potenziellen Volatilitätsrisikos mit Zurückhaltung.
• Die Story der „institutionellen Bahnen“ gewinnt für Blockchain-Aktieninvestitionen weiter an Fahrt. Banken und Marktinfrastruktursysteme integrieren aktiv Stablecoins/Abwicklungen, wo dies gesetzlich zulässig ist, was die Möglichkeiten einer realen Nutzung verbessert. Daher bleiben wir auch in diesem Bereich übergewichtet.
• In Alterung der Bevölkerung, Wachstum der Mittelschicht und Aufstieg der Verbraucher in den Schwellenländern bleiben wir untergewichtet. Trotz attraktiver struktureller Faktoren sprechen die kurzfristigen Renditen, das mangelnde Vertrauen und die zyklische Entwicklung weiterhin gegen eine höhere Gewichtung.
• Außerdem bleiben wir in Nachhaltige Lebensmittel, Cybersicherheit, Cloud und Digitale Infrastruktur untergewichtet, da die Performance der letzten Zeit keine Aufwärtsdynamik und keine positive Stimmung erkennen lässt.

Abbildung 1: WisdomTree Megatrends-Strategie: Taktische Signale

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, Stand: 19. Januar 2026. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Abbildung 2: WisdomTree Megatrends-Strategie: Allokation nach Themen

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, Stand: 19. Januar 2026. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Den NASDAQ auf differenzierte Weise schlagen

Dank einer starken Wertentwicklung in zahlreichen Anlagethemen – insbesondere in den Themen, in denen die Strategie im Laufe des Jahres übergewichtet war – erzielte die WisdomTree Megatrends-Strategie 2025 eine Rendite von 31,3 % und schlug damit den NASDAQ 100 Net Index um 10,6 % und den MSCI All Country World Net Index um 9 %.¹

Ein Blick auf die Erfolgsbilanz von etwas mehr als zwei Jahren seit Auflegung der Strategie am 23. Oktober 2023 zeigt, dass der Anlageprozess starke Ergebnisse hervorgebracht hat. Die Strategie hat den NASDAQ 100 seit ihrer Einführung um 2,6 %² und den MSCI AC World um 7 %¹ übertroffen. Insgesamt hat sie bei einem sehr begrenzten Engagement in Tech-Mega-Caps im Vergleich zum NASDAQ 100 höhere Renditen, eine bessere Sharpe-Ratio und eine überlegene Information-Ratio erzielt. Nach dem Rebalancing beträgt die Gesamtgewichtung der Glorreichen Sieben3 nur 3,05 %, wobei Nvidia mit 1,3 % die größte Position einnimmt.

Abbildung 3: WisdomTree Megatrends-Strategie gegenüber MSCI World und NASDAQ 100 seit Auflegung

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, MSCI. Vom 23. Oktober 2023 bis zum 13. Januar 2026. In USD. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Seit ihrer Auflegung hat die Strategie sowohl den allgemeinen Markt und breite Tech-Engagements als auch viele multithematische Vergleichsprodukte (ETFs oder aktive Fonds) übertroffen, darunter die fünf größten multithematischen Investmentfonds in Europa, die vor Oktober 2023 aufgelegt wurden. Zusammen repräsentieren diese fünf Fonds ein Vermögen von mehr als 34 Milliarden US-Dollar.

Es ist anzumerken, dass WisdomTree Megatrends seit ihrer Auflegung die einzige der sechs Strategien ist, die den MSCI ACWI und den NASDAQ 100 hinter sich gelassen hat.

Abbildung 4: WisdomTree Megatrends-Strategie schlug die fünf größten Multi-Themen-Fonds seit Auflegung

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, MSCI. Vom 23. Oktober 2023 bis zum 13. Januar 2026. In USD. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Ein intelligentes Konzept für eine differenzierte Performance

Insgesamt hat die Strategie seit der letzten Neugewichtung am 17. Oktober 2025 mit 7,4 % rentiert sowie den MSCI All Country World Net Total Return Index um 1,64 % und den NASDAQ 100 um 3,56 % geschlagen.⁴ Technologiewerte und Wachstumsaktien blieben in den letzten drei Monaten hinter dem Gesamtmarkt zurück, was die relative Schwäche des NASDAQ erklärt. Für die Strategie ergab sich daraus ein leicht negativer Beitrag aus der strategischen Vermögensallokation. Die taktische Allokation und die Titelauswahl konnten dies jedoch mehr als ausgleichen und führten zu der oben beschriebenen Outperformance.

Sechs Themen schnitten besonders gut ab:

1. Rohstoffe für die Energiewende setzten ihren Höhenflug fort; unsere Übergewichtung in diesem Thema trug mit 1,75 % positiv zum Ergebnis bei.

2. Auch Halbleiter und KI leisteten einen starken Beitrag mit Unterstützung durch ihre übergewichtete Positionierung, vor allem aber durch die Titelauswahl. Zusammen steuerten die beiden Themen 1,53 % zur Gesamtperformance bei.

3. Wachsende Spannungen erzielte durch seine übergewichtete Position ebenfalls eine Outperformance.

4. Schließlich trug Nachhaltige Energieerzeugung und -speicherung mit 1,53 % zur Outperformance bei, was vor allem auf die starke Aktienauswahl in diesen Teilkörben zurückzuführen war.

Abbildung 5: Performance-Attribution der Strategie seit der letzten Neugewichtung am 10. Oktober 2025

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, MSCI. In USD. Vom 17. Oktober 2025 bis zum 13. Januar 2026. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Seit ihrer Auflegung hat die WisdomTree Megatrends Global Equity-Strategie eine Rendite von 92 % erzielt.² Die des MSCI All Country World liegt dagegen bei 70,3 %. Diese überragende Performance ist das Resultat aller drei Stufen unseres Anlageprozesses: Strategie, Taktik und Titelauswahl, die jeweils einen positiven Beitrag geleistet haben.

Auf Themenebene waren Blockchain und Halbleiter in den letzten zwei Jahren die beiden wichtigsten Faktoren für die Outperformance des Fonds. Allerdings haben auch Quantencomputing, Rohstoffe für die Energiewende, KI und Atomkraft einen soliden Beitrag geleistet.

Abbildung 6: Performance-Attribution der Strategie seit Auflegung

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, MSCI. In USD. Vom 27. Oktober 2023 bis zum 13. Januar 2026. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Zu Beginn des Jahres 2026 liegt die Botschaft aus dem Jahr 2025 auf der Hand: Strukturelle Themen können Erfolg bringen, vorausgesetzt, das Engagement ist diversifiziert, diszipliniert und reagiert auf sich ändernde Marktbedingungen. Unser vierteljährlicher taktischer Prozess sorgt dafür, dass das Portfolio auf die aktuelle Dynamik der Themen abgestimmt bleibt, während unsere Titelauswahl auf die reinsten und differenziertesten Nutznießer abzielt. Da KI-Infrastruktur, zusätzliche Energieversorgung und Geopolitik weiterhin die Investitionsausgaben und die Politik prägen, ist dies unserer Meinung nach ein Umfeld, in dem sich unser Ansatz weiterhin positiv auszahlen könnte.

¹ Quelle: WisdomTree, Bloomberg. Vom 31. Dezember 2024 bis zum 31. Dezember 2025. In USD. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.
² Quelle: WisdomTree, Bloomberg. Vom 23. Oktober 2023 bis zum 13. Januar 2026. In USD. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.
³ Die Glorreichen Sieben sind eine Gruppe von leistungsstarken und einflussreichen Unternehmen auf dem US-Aktienmarkt: Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta Platforms, Microsoft und Nvidia.
⁴ Quelle: WisdomTree, Bloomberg. Vom 10. Oktober 2025 bis zum 13. Januar 2026. In USD. Die WisdomTree Megatrends-Strategie ist durch den WisdomTree Global Megatrends Equity Index repräsentiert. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.